进出口评述：3月中国动力煤进口量再上3000万吨，但连续第二月同比下降

今年3月份，中国动力煤进口量环比明显增长，再上3000万吨大关，但连续第二个月同比下降，而在此之前超两年的时间内，我国动力煤进口量均延续同比增长趋势。

海关总署最新数据显示，2025年3月份，中国动力煤(非炼焦煤)进口量为3014.4万吨，同比下降6.9%，环比增长18.16%。

3月份中国动力煤进口量延续了前一月的同比下降态势，且降幅较前一月继续扩大，主要是由于国内煤炭产量增长、终端用户煤炭库存高位以及进口动力煤较国内煤价格优势收窄等一系列因素影响。

国家统计局数据显示，3月份全国原煤产量超4.4亿吨，创历史新高，同比增幅接近10%。国内煤炭产量再创新高，加之长协兑现稳定，终端用户煤炭库存持续积累，相比上年同期明显增加，部分抑制了进口煤补库积极性。

同时，随着近期新能源发电量持续增长，全国水电出力逐渐恢复，叠加全国用电需求增长缓慢，使得火力发电受到一定挤压。据统计局数据，3月全国火力发电量同比下降2.3%，连续第二个月呈现同比下降趋势。

与此同时，随着今年以来内贸煤价格持续下跌，且下跌速度不及进口煤，使得自2月份以来，进口煤较国内煤的价格优势不断收窄，3月份进口中卡煤甚至明显倒挂，终端电厂招标采购意愿下降，流标较为普遍。

进口额方面，3月份我国动力煤进口额为19.5亿美元，同比下降27.28%，环比增长12.14%;由此推算当月动力煤进口均价为64.67美元/吨，同环比分别下降21.89%和5.1%。

同时，1-3月份动力煤进口量也同比转降，累计进口量未能延续历史新高。前3个月，我国动力煤进口总量为8741.7万吨，同比下降1.78%;进口额为60.5亿美元，同比下降19.13%。

分煤种来看，2025年3月份，我国褐煤进口量最多，为1725.2万吨，同比增加10.16%，环比增长26.85%，占当月煤炭进口总量的44.54%，高于前一月的39.6%，占动力煤进口量的57.2%。

当月，中国进口其他烟煤918.3万吨，同比下降30.55%，环比增长4.36%，占比23.71%;进口无烟煤190.9万吨，同环比分别增长58.14%和46.62%，占比4.93%;进口其他煤180万吨，同比下降21.33%，环比微降0.5%，占比4.65%。

分来源地来看，3月份，中国动力煤进口主要来源国为印尼、俄罗斯、澳大利亚、蒙古国和菲律宾，我国从前五大来源国进口动力煤占进口总量的99.7%。

3月份，中国从印尼进口动力煤1780.5万吨，同比下降9.14%，环比增长17.17%，占动力煤进口总量的59.1%。当月中国从印尼的动力煤进口量同比明显减少，主要是受3月起印尼将动力煤参考价(HBA)作为煤炭出口交易底价政策的影响，实行初期市场分歧较大，市场参与者执行情况各异，加剧了贸易商的观望情绪，导致当月中国进口印尼动力煤量同比下降9%以上。

俄罗斯是中国动力煤进口的第二大来源国，尽管受到物流限制以及西方国家制裁的影响，当月中国自俄罗斯进口动力煤量仍实现同环比增长。当月，中国从俄罗斯进口动力煤454.2万吨，同比增长4.36%，环比增长20.67%，占比15.1%。

3月份，中国从澳大利亚进口动力煤423.9万吨，同比下降15.04%，环比增长10.56%。3月份澳大利亚东海岸遭遇了半个世纪以来最严峻的热带气旋“阿尔弗雷德”威胁，为昆士兰州和新南威尔士州部分地区带来破坏性大风、暴雨和洪水，当地部分港口暂停了装货操作，部分导致了出口煤供应收紧。

当月，中国从蒙古进口动力煤238.7万吨，同环比分别增长65.48%和20.38%;从菲律宾进口动力煤107.1万吨，同比下降3.49%，环比增长59.85%。

4月份以来，进口动力煤较国内煤的价格优势仍不明显，部分煤种延续倒挂态势，相比而言进口高卡煤相比低卡煤性价比略高，近期国内买家对澳大利亚和俄罗斯煤的询货兴趣有所上升。

不过整体来看，当前处于季节性用煤需求淡季，加之可再生能源发电迅速增长，国内终端去库速度仍然缓慢;国际方面地缘政治冲突、贸易摩擦不断，短期内我国动力煤进口需求或将继续承压。