大秦线检修25日结束 港口煤价会大跌吗?

周一，环渤海港口市场报价以稳为主，个别货源价格小幅松动;下游零星需求压价还盘，高于指数接货意向不佳，市场买卖双方博弈僵持，成交冷清。在高成本、进口煤缺乏性价比优势等因素支撑下，市场主流报价区间暂无明显变动，配煤和混煤价格小幅松动下跌。

产地方面，主产区煤价延续小幅下降趋势，少数煤矿降价后煤质和价格稍有优势，矿上拉煤车有所增多，但是整体需求不多。在大集团外购价格下调后，大部分贸易商暂停操作，部分煤矿出货不畅，煤价持续承压。近期，下游电厂负荷下降明显，沿海八省电厂日耗降至171万吨，较上周下降了14万吨，用户拉运以兑现长协为主;叠加发煤港口和终端库存双高，市场需求整体偏差，压价采购严重。部分贸易商出货不畅，情绪悲观渐浓，报价松动下行。据太原路局的消息，大秦线春季检修将较原计划提前一周结束。从库存变化来看，大秦线检修期间，港口库存不降反增，环渤海八港合计存煤升至2944万吨，较检修前高60万吨;而大秦线恢复后，进港煤车将大幅增加，港口库存飙升不可避免，港口市场供大于求压力加大，预计港口煤价将加速下跌。

进口方面，印尼HBA新政削弱价格优势，中低卡煤价差收窄;叠加国内煤价回落，一季度我国进口煤同比减少105万吨，后续进口量或进一步收缩，这也减轻了内贸市场的竞争压力。印尼出口新政若延续，五月份开始，进口煤到岸成本或继续抬升，部分终端用户转采内贸。

目前，市场供需格局宽松，需求不振，即便在大秦线检修期间，环渤海港口和江内依然在继续垒库。大秦线检修将于4月25日结束，提前5天恢复运输;随着煤炭产量的释放，铁路日发运量增加20-25万吨，大量煤炭灌向环渤海港口;而港口接货能力有限，到港煤船稀少，发运增量不多，造成港口调进远远高于调出，煤炭压港现象或更加严峻。大秦线恢复运输后，若下游采购迟迟没有动作，电厂日耗上升乏力的话;看不到希望的贸易商会加快抛货，促使港口煤价存在急速下跌的可能。