下周煤价能跌多少钱?

环渤海港口煤价持续走平，消费淡季如期而至;叠加长协价格支撑，终端采购现货意愿不足，以少量压价询货为主。受库存持续下降以及成本高影响，贸易商仍以观望为主，报价多延续平稳，部分煤种承压价格下调。下周，临近大秦线恢复期，部分看不见涨价希望的贸易商会加快出货。在需求未见全面好转的情况下，下周，港口煤价会继续小幅回落，预计下跌3-5元/吨。

北方沿海地区天气转好，叠加大秦线检修的进一步深入，环渤海港口调入量环比减少，港口再次进入去库模式，堆存压力有所缓解。终端沿海电厂日耗因淡季临近，而逐步回落至176万吨左右，但存煤可用天数环比略有下降，补库需求有潜在支撑。非电方面，日均铁水产量、水泥熟料产能利用率环比继续改善，化工煤需求韧性较强，保持在高位。此外，由于进口煤价差收窄，部分电厂需求转向内贸;为匹配机组燃用，火电厂以少量采购、优化库存结构为主，使得港口环节中低卡煤炭价格保持坚挺。但目前，环渤海港口库存依旧处于历史偏高水平，压制市场煤价格全面上涨。本周，环渤海港口市场煤价格稳定在670元/吨左右，继续测试年度长协价格的支撑力度。

大风过后，各大运煤港口纷纷开航，加快走靠船，提高发运效率，港口再次进入缓慢去库模式，昨天单日去库21万吨。但由于环渤海港口库存过高，部分场地垛位存煤爆满，各港业务部门纷纷限制销路较差的煤种装车菜单，后续集港资源将随之减少。值得注意的是，沿海电厂高库存、低负荷还将持续一段时间，叠加市场淡季氛围等继续抑制采购需求，也会压制港口煤价反弹。本月，居民用电负荷减弱，电厂普遍进入轮机检修阶段，加上新能源发电量持续大幅增长，沿海电厂日耗依然同比负增长，库存比去年同期略高。短期，煤炭市场供需关系偏宽松格局仍难有明显改善，部分终端对长协货盘拉运节奏也有所放缓;终端主动补库意愿不强，多以刚需采购为主，压价情绪占据主导。

一般来说，四月和五月上中旬是上半年需求最平淡的阶段，尤其四月份和五月上旬仍处于需求的下行期，终端采购动力不强。但我们还要看到，鉴于进口价格倒挂，且国内煤价稳中下滑，终端存在阶段性补库需求，以此来优化库存结构。综上所述，下周煤价跌幅有限。