进出口评述：1-2月中国动力煤进口再创同期新高，但增幅明显放缓

今年前两个月，中国动力煤进口量继去年之后再创历史新高，但累计进口量同比增幅较过去两年明显收窄。

海关总署最新数据显示，2025年1-2月，中国动力煤(非炼焦煤)进口量为5727.3万吨，较上年同期的5662.6万吨增长1.14%。

2025年前两个月，我国动力煤进口量连续第三年延续同比增长趋势，但相比而言，今年1.14%的增幅远低于2023和2024年前两个月同比增幅76.75%和19.13%。今年春节假期偏早，叠加气温较常年偏暖，居民用电增量有限。同时，沿海电厂和港口煤炭库存持续高位，补库需求持续偏弱。

国家能源局数据显示，1-2月份，全社会用电量为15564亿千瓦时，同比增长1.3%，这同样低于2024年前两月同比增幅11%。

与此同时，随着南方雨水增多水电替代效应增强，而太阳能、风电、核电等其他电力来源均较上年同期呈现不同程度增长，对火电替代作用增强，前两月全国燃煤发电量明显下降。国家统计局数据显示，1-2月份全国火力发电量10213.7亿千瓦时，同比下降5.8%，而同期，全国水电、风电、太阳能和核电发电量同比增幅分别为4.5%、10.4%、27.4%和7.7%。

由此来看，在全社会用电量增幅收窄、其他来源发电替代作用增强之下，电力煤炭消费量明显放缓。同时，今年前两个月国内原煤产量同比增幅达7.7%，创过去三年来新高，对进口煤的替代作用增强。

另外，进口煤价格优势收窄也是进口增速放缓的一大原因。自去年年底以来，国内动力煤市场呈现持续下行态势，加之海运市场供应收紧预期下外矿挺价意愿强，进口动力煤较国内煤价格优势不断收窄，尤其是进口中卡煤较国内煤价持续倒挂，抑制了国内买家对进口煤的询货热情。

动力煤进口额同样延续下降趋势。1-2月份，中国动力煤进口额为41亿美元，同比下降14.58%。由此推算前两月动力煤进口均价为71.59美元/吨，同比下降15.5%。

按月来看，今年2月份，中国动力煤进口量为2551.1万吨，同比减少1.41%，环比下降19.68%;进口额为17.39亿美元，同比下降18.74%，环比下降26.39%。由此推算2月份动力煤进口均价为68.15美元/吨，同环比分别下降17.57%和8.35%。

分煤种来看，2025年1-2月份，我国褐煤进口量最多，为2861.6万吨，同比增加7.83%，占前两月煤炭进口总量的37.59%，占动力煤进口量的50%。

1-2月份，中国进口其他烟煤2177万吨，同比下降7.33%，占比28.6%;进口其他煤443.2万吨，同比下降8.85%，占比5.82%;进口无烟煤245.4万吨，同比增长41.72%，占比3.22%。

分来源地来看，2025年1-2月份，中国动力煤进口主要来源国为印尼、澳大利亚、俄罗斯、蒙古国和菲律宾，我国从前五大来源国进口动力煤占进口总量的99.7%。

前两个月，中国从印尼进口动力煤3413.5万吨，同比下降5.05%，占动力煤进口总量的59.6%。澳大利亚是中国动力煤进口的第二大来源国，进口量为1029万吨，同比增长11.8%，占比18%。

1-2月份，中国从俄罗斯进口动力煤735.9万吨，同比微降0.42%;从蒙古进口动力煤424万吨，同比大增128.31%;从菲律宾进口动力煤107.2万吨，同比增长22.72%。

3月份以来，进口动力煤较国内煤价格优势继续收窄，而随着北方供暖季陆续结束、国内进入季节性需求淡季，加之沿海电厂库存水平仍较往年偏高，短期内对进口动力煤的需求或将继续面临下行压力。

供应方面，澳大利亚高卡煤供应部分受到恶劣天气影响，而受出口和3月开始的定价政策的影响，以及斋月期间矿山生产和发运受限，印尼煤炭出口市场同样面临不确定性。

近日有业内人士分析称，由于国内需求减弱、国内供应和陆运进口煤增多，带动海运煤需求放缓，预计今年一季度，中国煤炭进口量将同比下降15%。而随着我国可再生能源发电持续增长，国内煤炭产量增加，以及铁路运力提升带动俄煤和蒙煤的进口量，短期内我国对海运煤炭的需求或将持续保持低迷。