港口煤价已跌破长协 能否击破700成迷?

近日，沿海市场出现回暖迹象，海运费出现持续一周的上涨。随着下游企业陆续开工，电厂日耗煤量逐步回升至正常情况下的八九成，库存消耗速度加快;叠加三月初，重要会议召开，部分终端提前备货，提高采购力度，带动订船需求的增加，市场商谈氛围愈发活跃。同时，受成本因素制约，节后部分船舶未投入运营，可用运力减少，运价出现小幅反弹行情;其中，华南航线价格涨幅较为明显，但较去年高点相比，尚有差距。

在环渤海港口，很多贸易商手中握有高价货物，有成本压力和货物周转诉求;而与此对应的是，产地煤价、大集团外购价、电厂接货价接连下调，贸易商进退两难，部分贸易商降价出售也未能实现出货顺畅，市场实际成交偏淡。目前，产业结构调整，经济增速放缓，需求持续疲软，叠加能源消费结构变化等压力之下，都对市场煤价格带来下行压力，煤价止跌反弹之路依然任重道远。首先，本周开始，南方气温转暖，且三四月份原本就是传统用煤淡季;一旦进入三月份，南方气温回升，电厂将对旗下火电机组进行停机检修，煤炭需求随之下降，日耗难有超预期表现，过高的库存也无法有效消耗，补库空间狭小。其次，产地供应水平基本回升至节前高位水平，环渤海十港库存一天一个台阶，已突破3000万吨;供需失衡局面愈演愈烈，煤价创下四年来新低，部分煤种平仓价已跌破年度长协，引发了市场对后续价格下跌深度的担忧，终端也缺乏主动采购驱动力。再次，目前，全国劳务上工率为49.7%，同比减少1.1%，全国工地复工率23.5%，也相对偏低。由于资金到位情况不理想，建筑施工行业复工进程缓慢，水泥、钢材等建材的消费增长有限，进而导致非电行业对煤炭采购量同样处于低位。

对于后市预期，市场参与者众说纷纭。据曹妃甸贸易商张经理分析，港口库存高企，下游需求疲软，短期内缺乏价格利好因素，预计煤价将继续维持下跌趋势，跌破700元/吨是大概率的事。而朔州发煤站刘经理分析，在基建工程施工开工率上升的支撑下，后期非电需求有望提高，叠加两大电厂暂停进口煤，内贸库存有望加快去库，煤价很快将止跌企稳，煤价不会跌破700元/吨。