环渤海动力煤价格指数696元/吨

本报告期(2025年2月12日至2025年2月18日)，环渤海动力煤价格指数报收于696元/吨，环比下行2元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位75家，样本数量为296条。5500K热值(硫分：0.6%-1%)的现货综合价格为745元/吨，长协综合价格为691元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格中价格下跌的有6个，跌幅均为5元/吨，其余规格品价格持平。

本周期，煤炭供需两侧市场恢复常态化运转，但供强需弱局面进一步加深，各环节库存压力增大，市场悲观情绪蔓延，沿海煤价下行通道逐渐夯实。本周期，环渤海综合煤炭价格继续下行。

一、供给向下疏解不畅，煤炭物流链条库存压力继续加重。正月十五过后，主产区煤矿生产步入正轨，煤炭供给持续增加，本周期集港铁路货源日均增加25万吨左右，而临近煤炭消费淡季，终端用户普遍减缓采购进程，转以消库为主，货源在物流环节进一步累积。本周期，南方港口库存周环比增加300万吨、内河港口库存周环比增加200万吨、环渤海九港场存增加150万吨，这使得本以偏高的库存水平再上一个台阶，市场信心继续减弱。

二、环渤海港口作业压力增大，货源出现积滞。环渤海港口去年11-12月份已现较大库存压力，虽持续加大疏港力度，但库存始终处于偏高位水平，节后终端采购需求低于市场预期，再加上电煤消费淡季临近，后期船舶接续能力明显不足，秦唐两港场存持续向上累积，并再次突破2700万吨关口。面对高额持货成本、大集团外购价和电厂接受价下调，以及货物周转压力，贸易商进退两难，部分贸易商降价出售也未出货顺畅，市场实际成交偏淡。

整体来看，短期内暂无较强利好支撑，沿海煤炭市场供强需弱格局难以改变，煤价仍有进一步下行空间。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2025年2月12日至2025年2月18日)，沿海煤炭运价延续底部波动走势。截至2025年2月18日，运价指数报收484.81点，与2025年2月11日相比上行2.75点，涨幅为0.57%。

具体到部分主要船型和航线，2025年2月18日与2025年2月11日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报24.0元/吨，环比基本持平;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报13.6元/吨，环比下行0.1元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报15.0元/吨，环比上行0.3元/吨。