煤炭市场供强需弱 沿海煤炭价格运行趋弱

秦皇岛煤炭网15日发布的环渤海动力煤价格指数报收于701元/吨，环比持平。分析认为，本周期，假期氛围愈加浓厚，市场交投活跃度下降，在供需双方僵持博弈的背景下，市场价格上下均不得突破，环渤海综合煤炭价格持平运行。

供应方面，随着春节假期临近，煤炭主产地停产煤矿陆续增多，站台发运情况不佳，主产地煤价表现坚挺。供给收缩带来的集港减少已逐渐显现，大秦线日均运量基本在100万吨以下，1月上半月秦唐沧港口平均调进量153万吨，较上月同期下降16%，较上年同期减少13%。年前供应端弱势运行局面基本确立，对节前煤价底部形成一定支撑。

需求方面，目前已进入三九尾声，冷空气将呈现频率降低、强度减弱的预期，取暖用电需求支撑不足，叠加春运已开启，停产停工企业陆续增多，工业用电需求同步回落，沿海电厂煤炭日耗预计逐步降至季节性低位。目前沿海电厂日耗较上年同期偏低4.5%，而存煤却较上年同期偏高8.8%，需求端弱势运行局面基本确立，买方议价能力增强。

进口煤方面，尽管2024年12月我国煤炭进口量环比出现下降，但单月进口量仍保持在5000万吨以上，同比增幅在10%左右，且2024年总进口量突破5.4亿吨，同比增长14.4%。煤炭进口补充保持高位运行，在缓解内贸供应压力的同时，也对内贸煤炭价格形成一定压制。

综合来看，迎峰度冬期间我国煤炭供应整体充足，尽管集港运量出现下降，但秦唐沧港口场存依旧维持在相对高位，较上年同期偏高8.7%，今春煤炭能源供应具备底部基础。春节假期前后煤炭供需两端均放缓步伐，但就目前供强需弱形势来看，沿海煤炭价格运行趋弱。