下周煤价继续小幅上涨

下游实际需求一般，询货速度放缓，贸易商报价整体持稳。对于后市预期，下游实际需求有限，煤价大幅上涨几无可能;但部分中小用户采购依然保持刚性，下周，煤价或继续上涨，但涨幅有限。

昨日开始，气温回升，终端电厂日耗略有下移，但仍在高位水平，大部分电厂的厂内库存16天。在长协拉运支撑下，市场煤需求有限，现采购者主要为热电企业和中小电厂，价格合适就展开少量采购，少量刚需维持压价采购，市场实际成交偏少。对于后市预期，煤矿供应收紧，大秦线日发运降至100万吨，基本回归至正常水平。在下游节前补库需求的支撑下，市场有所好转;但社会总库存依然偏高，后期煤价支撑力度不足。预计大下周(13日左右)，煤价开始进入下行通道。

国内主产地方面，大部分煤矿保持正常生产和销售。进入一月份，部分停产减产的煤矿陆续恢复正常产销，供应量略增，部分库存较高的煤矿销售不畅，降价促销，预期煤价短期或将窄幅波动为主。在环渤海港口，贸易商报价维持坚挺，部分下游释放少量采购需求，但报询盘仍有一定差距。上下游对市场保持谨慎观望态度，短期内煤价维持小幅探涨状态。库存方面，环渤海港口现去库情况较好，周内降库存134万吨。

本周，上游报价持续上探，下游需求疲软，采购以压价为主，成交较少。环渤海港口库存下降，坑口价格上涨，大部分贸易商对后市有一定预期，报价坚挺，低价不愿出货，市场可流通货源减少;但下游以少量刚需为主，实际需求较差，对煤价接受程度不高，市场成交僵持，预期煤价短期小幅上扬，无大涨可能。

春节将至，部分中小煤矿有减产计划，部分贸易商也抛货后离场，因此，供应端会出现小幅回落，但预计仍处于相对高位。从需求端分析，虽已进入旺季，整体日耗水平也处于高位;但库存依然在高位，且有比去年同期拥有更多的进口煤支援。从目前的情况看，电厂去库进程缓慢;且今年春节偏早，进入一月中旬后，日耗基本转向回落，电厂很可能会被动垒库，因此，留给旺季的时间已经不多了。唯一利好的消息就是，在连续加速下跌后，煤价基本跌至谷底，市场情绪有所修复，前期积攒的部分需求也将有所释放，支撑煤价小幅上涨。