焦煤价格一路下行，何时止跌?

进入12月以来，炼焦煤市场一直弱势运行，市场交易氛围冷清。下游钢材市场因房地产等建筑行业进入传统冬歇季节，需求持续偏弱，黑色系进入走跌局势，钢材现货价格回落，受其影响，炼焦煤市场也持续下行。

多数煤种已跌破年内新低，其中离柳集团高硫主焦公路(A10.5,S3,V25,G85,Y15,MT12)12月25日竞拍成交价1061元/吨，破年内新低，较1月底2130元/吨已经腰斩;沁新煤销低硫主焦(A8,S0.5,V16,G65,Mt10)12月25日竞拍成交价1380元/吨，也已破年内新低，较1月初2470元/吨也降价超千元。

供应端，进入年底，部分煤矿陆续完成年度生产任务，逐渐出现停产情况，炼焦煤产量减少，洗煤厂情绪较低。进口方面，11月份，中国进口炼焦煤1229.5万吨，同比增长23.9%，环比增长23.5%，结束此前连续三月下降的态势，并创下纪录新高。2024年1-11月份，中国累计进口炼焦煤1.12亿吨，同比增长22.5%，高进口量也对国内市场形成了较大冲击。下游方面，焦炭企业以出货为主，价格承压下行，需求疲软，对高价煤难以接受，按需采购为主，市场观望情绪浓重。

整体来看，下游需求持续疲软，采购谨慎，仅仅维持刚需。多数下游企业维持较低库存，对市场保持悲观态度，预计煤价还未触底，仍有小幅下降空间，何时能到达止跌线，后续还需关注供需局面与建材成交情况。