进口动力煤成本增加，但仍具优势!

国庆假期过后，随着国内终端用户和贸易商逐步回归市场，电厂招标询盘有所增加，叠加北半球冬季用煤高峰期临近，外矿普遍预计中国和印度的耗煤需求将会增加，日韩预计也将释放采购需求，心态偏乐观，报价较为坚挺，进口煤离岸价持续上涨。

此外，近期人民币兑美元汇率有所贬值，进口煤到岸成本因此上升。尽管内外贸煤价差有所收窄，但进口印尼低卡煤和进口澳煤较国内煤仍具有一定的价格优势。近期国内终端对进口煤的询货热度仍然不减，主要原因还是在于进口煤相比内贸煤更具有价格优势。

近期国际动力煤离岸价上涨还有一个原因是受到中国方面的政策影响。作为全球最大的煤炭消费国，国庆假期前，中国一系列经济刺激措施对国际煤炭价格形成支撑，即使是在假期内价格仍在上涨。

从市场成交情况来看，尽管外矿报价坚挺，但国内电厂对高价接受程度有限，限制了实际成交。目前冬季采购需求仍未完全释放，电厂虽在逐步补库，但在库存相对充足的情况下采购迫切性不高，维持低价少量采购。然而，随着进口成本持续攀升，为尽快出掉手中货源，贸易商投标价普遍低于进口成本，操作较为困难，电厂中标价偏低，市场实际成交偏少。部分贸易商暂缓操作，对后市多呈观望态势。

如果后期国内价格继续走弱，外矿报价或将出现松动。但随着季风季节的结束，印度电厂需求正在逐步回升，对价格接受程度较前期有所提升，对外贸煤价格形成一定支撑。因此，预计后期进口煤价格将稳中偏强运行。