锂电价格“腰斩”！这类材料觅得“反转”良机

数据显示，近期国内磷酸铁锂电芯(动力型)、三元电芯(动力型)均价分别降至约0.32元/Wh、0.43元/Wh，较2023年初降幅均超60%。

同时，国内储能锂电电芯最低价也跌入0.3～0.4元/Wh区间，储能系统单价最低价跌破0.5元/Wh，较去年同期下降49%;今年上半年储能工程总承包(EPC)中标均价同比下降27%。

实际上，锂电池这一轮降价主要因为同期碳酸锂价格大幅下降，叠加全球新能源汽车需求放缓、海外部分市场贸易壁垒“高筑”，而为了巩固自身市场份额，电池企业“卷价格”在所难免。

值得注意的是，目前部分电池企业的产品报价已跌破其成本线，有头部企业产品报价也已逼近其自身的成本线。

业界人士表示，在当前行业激烈竞争的背景下，锂电企业除了在生产/经营管理、开拓应用场景等方面下功夫外，“材料技术迭代”被认为是锂电企业“破卷”的重要方向之一。

近年来，为响应锂电池性能提升、降本增效等需求，锂电头部企业的一些前沿研究就聚焦于先进集流体材料。

资料显示，锂电池所使用的复合集流体是一种由高分子材料和金属复合而成的“三明治”结构的新型集流体材料，包括复合铜箔和复合铝箔。因具备高安全、高比能、低成本、长寿命等优势，复合集流体已成为锂电正负极集流体材料“破卷”的重要赛道之一。

在刚刚过去的9月，多家材料企业发布了其在复合铜箔、复合铝箔领域的最新进展，展现了这一领域的蓬勃生机。

01 复合集流体项目规模化“迸发”

9月25日，安迈特科技(北京)有限公司与内江经开区签署总投资约50亿元的“北京安迈特(内江)新型高安全复合集流体铜箔/铝箔产业化项目”合作协议。

据介绍，该项目计划用地340亩，拟分两期建设，规划年产10亿平方米复合集流体新材料，可满足约100GWh动力、储能和3C新能源电池生产用集流体材料需求。项目满产后，预计年产值可达100亿元。

9月27日，可川科技在互动平台表示，关于复合铝箔项目，其在青岛和淮安分别设立了全资子公司。其中，其青岛子公司负责前期研发和验证工作，其淮安子公司负责生产基地建设，进行产能储备。其淮安生产基地一期规划年产8000万-1亿平方米复合铝箔产能，未来将按照实际验证情况和市场需求分步推进，预计在2026年前后完成产能投放。

据市场消息，9月28日，甘肃奥森豪威智能设备制造有限公司斥资15.5亿元建设的2亿平方米锂动力电池复合铜箔(PET铜箔设备)项目首条生产线顺利完成调试并成功投产，迈入实质性生产阶段。

此外，三孚新科9月也披露了其新能源领域复合铜箔业务的最新进展。2024年半年报显示，其复合铜箔业务有序推进，已与下游多家客户签订了意向合同;据介绍，其复合铜箔在生产良率、镀膜厚度均匀性、工艺自动化程度等方面表现出色，其认为复合铜箔将有望成为未来新能源电池领域的一种重要材料。

02 企业传统集流体业绩承压 竞相研发复合集流体

市场方面，今年以来，相 关企业传统集流体业务普遍承压，越来越多的企业加码复合集流体技术创新。

以锂电铜箔为例，9月4日，嘉元科技在其2024年半年度业绩说明会上提到，“随着市场竞争升级，铜箔加工费呈下降趋势，各铜箔厂商盈利能力(普遍)大幅下滑。”

今年上半年其毛利率为1.7%，同比下降4.92个百分点，嘉元科技对此表示，“下降的原因主要系加工费下降、铜价大幅上涨，及受客户订单影响，产能利用率较上年同期下降，造成单位成本增加等因素影响。”

该公司还表示，将聚焦高硅、半固态、全固态电池领域，并开展复合铜箔、单晶铜箔等前沿技术研发。

在近期机构调研中，嘉元科技就曾透露，其目前已建成二步法的复合铜箔中试线，掌握以PET、PP、PI为基膜的复合铜箔生产技术，已送样测试并具备量产能力;其还开展了复合铜箔一步法工艺流程设计，并掌握着新型高分子膜为基膜的技术、无贵金属工艺配方技术等。

在技术研发方面，江苏英联今年也取得新成果。国家知识产权局信息显示，该公司于2024年6月申请并获得了一项名为“改性聚丙烯基膜及其制备方法、复合集流体和电极极片”的专利。这将进一步提升其技术竞争力。

安迈特科技的复合集流体采用行业前沿的全干法一次真空蒸镀成膜技术，以生产复合铝箔为例，该技术突破行业内十多次沉积才能达到1000纳米的技术能力，可一次性在基膜上最大沉积超过2000纳米的功能层，将制造效率提升数倍，且大幅降本，并已实现规模化生产。

重庆金美的复合铜箔MC产品目前已正式进入规模化量产阶段，其不仅在技术上不断突破，还已获得多家下游客户的订单。

03 复合集流体商业化趋势逐渐增强

业界人士表示，复合集流体在提升电池能量密度、降低成本、提高安全性等方面优势明显，替代传统材料的趋势逐渐增强。

华泰证券近期研报援引比亚迪相关专利信息表示，根据比亚迪专利，使用“1+3+1”结构的PP铜箔替代传统6μm负极铜箔，电池能量密度可提升3.30%;使用“3+4+3”结构的PP铝箔替代传统10μm正极铝箔，电池能量密度可提升2.60%，而如果正负极分别采用复合铜箔和铝箔进行替代，电池能量密度则可提升6.10%。

机构数据显示，8月30日电解铜最新单价为 7.4 万元/吨，而作为复合集流体基膜的PET和PP膜的单价分别为0.75万元/吨和0.85万元/吨，远低于电解铜。

据华泰证券测算，6μm传统铜箔原材料成本为4元/平方米，而“1+4+1”型复合铜箔原材料中4μm铜层由高分子基膜替代，原材料成本仅为1.4元/平方米。考虑到目前的工艺限制和材料损耗，假设PET和PP的生产良率分别为 85%和 80%，其测算PET和PP(复合)铜箔理论量产成本分别为3.0元/平方米和3.2元/平方米，相较传统铜箔约4.7元/平方米的的生产成本，复合铜箔降本优势显著。

除了减少金属使用量外，在电池短路情况下，复合集流体还可以在毫秒内切断短路电流回路，防止电池热失控，提高电池的安全性。

机构预测，到2027年，全球市场对复合铜箔的需求量将达到87.4万吨，即为139.9亿平方米，五年复合增长率为105.8%;复合铝箔市场需求量将达到2.1万吨，即为6.2亿平方米，五年复合增长率为68%，未来复合集流体市场规模将超千亿元。

需要提及的是，复合集流体头部企业技术路线不尽相同，镀膜技术主要包括磁控溅射、蒸镀、化学沉积和电镀，其制备过程分为一、二、三步法等，对产品良率、生产效率等产生不同影响。目前行业竞争格局尚未稳定，布局较早的企业有望率先破局。