非电用煤或将支撑煤价

今年，进入传统旺季，煤价却因提前上涨、需求回落而逆势下滑。8月下旬以来，即将告别高温之际，市场又逐渐回暖，预计未来一个多月市场将趋于活跃。

社会库存偏高、大部分终端“买涨不买落”、进口煤价格优势明显，这三个因素共同抑制了内贸市场煤价继续上涨。但是，煤炭发运成本持续倒挂，短期内到港市场煤增量有限，尤其是优质资源结构性偏紧问题不易解决，有货的贸易商降价或低价出货意愿不强，在一定程度上支撑了煤价。

本周，港口煤价趋稳，下跌的可能性较小，大涨也无支撑。需要注意的是，此轮煤价反弹强度及持续性主要取决于下游非电行业用煤需求。

近期全国气温偏高，尤其南方部分地区依然受到高温的影响，支撑南方电厂日耗处于高位波动阶段，而往年此时的日耗已经开始回落。

迎峰度夏接近尾声，水电预期开始偏弱。中央气象台预测，9月，西南地区大部降水偏少，其中，重庆西南部、四川南部、云南北部降水较常年同期偏少2成至5成。预计9月水电出力将回落，其对火电的替代作用将减弱，电煤需求将随之增加。

经过一夏天的消耗，环渤海港口、接卸港以及终端库存均有不同程度去库，市场单一优质货源成为紧俏商品，对价格形成支撑。叠加采购询货增多，释放部分刚需，推动煤价止跌企稳。

9月至10月上旬将成为市场活跃期，煤价或将有所上扬。但冬季受需求结构变化、非电错峰生产等因素影响，煤价或将在10月中下旬回落后在11月企稳。