支撑不足，焦炭跌价尚未到底

近期，受下游钢材市场疲弱拖累，焦炭价格持续走弱，市场悲观情绪不止。目前，焦炭价格已经连续下调两轮，降幅累计100-110元/吨，但市场继续看降预期仍浓厚，短期或难止跌。

近来淡季弱现实继续占据主导地位，钢材成交低迷，钢材价格大幅走低，导致钢厂盈利快速恶化，加之螺纹钢新旧国标转换影响，钢厂高炉停产检修不断增多，铁水产量下降较为明显，刚需相应减弱。

这对焦炭产生了不利影响，再加之价格下跌趋势下以及随着到货情况持续好转，钢厂采购积极性减弱，控制原料到货节奏现象增多，致使部分焦企库存压力增加。焦炭市场悲观情绪蔓延，焦炭价格承压不断。

尽管受宏观利好消息推动，本周初期货盘面出现反弹，带动部分钢材现货价格经历了小幅上涨，但终端未见明显起色，以及宏观面多空交织，市场信心仍旧缺乏，钢材反弹高度受制，对焦炭市场的提振力度也有限，而且钢材后续很快便再度趋弱。

供应端看，焦炭已连续两轮降价落地，不过随着原料端炼焦煤价格加速下调让利，多数即期焦炭成本下移幅度基本可以覆盖成品下跌，焦企生产暂未受到明显影响，产能利用率仍在高位，积极出货为主，少数焦企受制于一些因素有减产现象。

现阶段来看，焦炭价格支撑仍有所不足，需求侧带来的压力更为突出，焦炭供需结构进一步趋于宽松，市场情绪低迷，市场参与者看降预期仍然比较强烈，部分钢厂已经在酝酿第三轮提降。

山西某焦化厂表示，满产，焦炭没库存，利润，盈亏线上，三轮有吧，四轮焦厂普遍就亏的多了。另一焦化厂表示，目前开工八成左右，一直没有调整，盈亏边缘，觉得还能跌1-2轮。

山东某焦化厂称，开工还是六十多没变化，最近一直都是在亏损边缘的，三轮没问题，现在是看四轮能不能落。还有市场参与者反馈称，第三轮开始酝酿了，市场预期焦炭要有三到四轮的下跌。

总的来说，目前焦炭价格仍有较大的下行压力，两轮降价预计难以到底，短期或将见到焦炭第三轮降价登场。后期持续关注终端需求情况、铁水情况以及原料端价格情况。