钢厂开始对焦炭提降，下行空间有多大?

虽然焦炭供需矛盾不是很凸出，但随着下游钢材价格持续走跌，需求端对焦炭支撑逐步削弱，叠加原料煤价格陆续下调，成本支撑亦坍塌，市场看降情绪加浓，焦炭市场下行压力不断加大。

近来，产业端弱现实引领钢材走势，降雨及高温淡季影响下，建材施工端及制造业生产受制，终端市场需求较差，加之螺纹新旧国标交替，旧国标降价甩库，进一步拖累淡季需求，期现同弱，钢材现货价格屡破新低，钢厂盈利快速恶化。

虽然随着“以旧换新”加码——两部门印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，以及多家钢厂陆续出台检修计划等消息释放，一定程度提振市场情绪，上周晚些时候钢材期现出现一定反弹，但是需求仍有限，市场成交依旧偏弱，钢材价格仍然承压。

即便铁水产量高位震荡，焦炭刚需尚存，焦企出货整体顺畅，暂无明显累库现象，但亏损压力下钢厂对原料打压意愿增强，部分钢厂采购积极性下降，对焦炭已有控量行为，且钢厂检修计划增多，市场看降情绪渐浓。

另一方面，随着盘面及钢价下跌，外加终端需求持续走弱，市场情绪逐步降温，煤矿出货多有不畅，库存压力渐显，原料端炼焦煤价格已经陆续开始有下调现象。

2024年7月29日汾渭调研主产地煤矿共计20家，其中稳价煤矿18家，涨价煤矿0家，降价煤矿2家，停产煤矿2家。需求加之成本支撑走弱，影响焦炭价格整体承压运行。

上述背景下，钢厂方面针对焦炭价格开启了提降。7月26日开始，河北、天津地区部分钢厂对焦炭价格提出下调，幅度湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2024年7月29日0时起执行。

目前来看，在下游终端消费低迷负反馈影响下，本轮焦炭提降有望快速落地。而考虑焦化厂多尚无出货压力，基本面矛盾不深，焦炭跌幅空间则预计有限，现阶段市场多有两轮左右的降价预期。后期关注钢材走势、铁水产量的变化。

河北某焦化厂表示，焦炭出货没问题，钢厂拿货还可以，焦炭预计也就降2轮，降不了太多。山西某贸易商表示，目前看1-2轮，再跌焦化厂就得限产。

天津某贸易商表示，现在焦炭市场偏弱，我觉得会降1-2轮，我这现在没有库存，都出完了，暂时没有继续拿货的打算。内蒙古某焦化厂表示，如果后期钢厂没限产，应该不会跌太多。目前满产，没减产，我们出货不错。