煤价进入“躺平”期!

正值三伏天气，动力煤日耗高位运行，但是市场并未出现旺季行情，不管是港口还是产地的交易依旧不温不火，价格则僵持运行。

港口方面

受高日耗支撑，上周贸易商挺价情绪升温，部分报价小幅上探，但是在长协和进口煤补充下，下游库存去化依旧偏缓，对现货的采购态度保持冷清，因此在需求跟进持续不足的影响下，贸易商的提涨热情迅速降温。截至7月29日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于857、758、657元/吨，日环比均持平。

产地方面

重要会议结束后，部分煤矿陆续恢复生产，但受降雨和月末产量指标收缩影响，也有部分煤矿停产停销，整体产量相对平稳。需求方面，内陆电力终端库存处于历史高位，仅维持长协拉运，而非电淡季提库意愿仍偏弱。调研情况看，坑口虽然出货偏缓，但在刚需存量交易支撑下，也少见流标情况，因此多数矿价持稳观望为主，少数小幅涨跌。截至7月29日，晋北5500K、榆林5500K、鄂尔多斯5500K坑口价格在715、660、650元/吨左右，日环比均持平。

短期来看

动力煤市场在高可再生能源发电量、高进口量、下游高库存的压制下，价格上涨受制，但是在下述利多因素支撑下，下跌亦有难度。

高温天气或将推动日耗创年内新高。天气网消息，今起至8月初，高温天气将以江浙沪为中心，逐步向西及南北两侧扩展蔓延，暑热天气卷土重来。

港口库存持续下降。截至7月29日，环渤海主要港口煤炭库存2495.6万吨，较月初减少194.1万吨，降幅7.2%。值得注意的是，目前锚地船舶数增至100艘以上，为6月以来的最高水平，因此短期港口库存仍将持续去化。

贸易商对后市仍有期待。虽然入伏以来需求持续不及预期，但是贸易商心态并未明显悲观，其中主要的原因就是对后市仍有期待，从去年的市场运行中可以发现，伏天市场表现也不及预期，但是出伏后，在非电需求的带动下，动力煤价格从8月18日的808元/吨涨至10月10日的1044元/吨，涨幅达到29.2%。

综合来看

在多空交织之下，短期动力煤价格涨跌两难，窄幅波动仍将是常态。而动力煤市场交易则继续呈现“躺平式”特点，即买方采购不积极，有性价比资源适当成交，而卖方也不愿低价出货，倾向于继续等待。