近期南方地区多降雨,水电及新能源发电量好于去年,电厂日耗回升速度较慢,在长协煤和进口煤保障情况下,终端高价补库动力依旧不强,加上环渤海港口、长江口、华南等沿海沿江港口库存均处于年内最高水平,部分港口满库,疏港压力较大等利空因素积聚,下游整体采购意愿较低,观望情绪占据主流,煤价有走弱迹象。
夏季煤炭需求旺季,还值得期待吗?
★ 一是国内减产VS进口增加
6月份主产地进入安监月,生产供给一定程度受限。在山西和山东等地接连发生安全事故背景下,煤炭主产地安全生产趋严,煤炭产量和发运到港量均受到不同程度限制。而6月份仍处于铁路运费优惠窗口期,贸易商请车发运积极性相对较好,对产地价格形成支撑,使得产区产销平衡,对后市走向更加乐观。
今年进口煤持续高位。海关总署6月7日公布的数据显示,2024年5月全国进口煤炭4381.6万吨,同比,增长10.69%;1月至5月,全国共进口煤炭20496.9万吨,同比增长12.6%。下水煤消费地供应增加,终端及南方港口库存持续累积,对后市预期则相对悲观。
★ 二是北方高温VS南方阴雨
8-13日,华北中南部、黄淮及陕西、新疆等地持续出现2~6天日最高气温在35℃以上的高温天气,部分地区38~40℃,河北南部、河南北部和西部、山西西南部、山东北部及新疆东部等局地达41~42℃。尽管近期国内部分地区持续高温天气,但主要集中在华北黄淮等地。下水煤主要消费地区江南华南等仍持续多雨,火电负荷及日耗上升空间有限。虽然下旬后随着多数沿海城市天气转晴、气温升高,电厂日耗回升速度也会有所加快。但在沿海电厂库存高位,沿海、沿江港口基本满库的背景下,终端采购需求很难有较大规模实质性的改善。
★ 总的来看,6月份尚未进入旺季耗煤高峰期,在高成本支撑下,市场此时大幅降价意愿较低。加上安全生产月影响,煤矿完成产量目标后,下旬供应也将所有收缩,短期价格将以弱稳为主。