国际煤炭市场或呈现区域分化态势

2024年5月以来，除了欧洲三港动力煤价格延续4月的跌势外，国际动力煤价格月环比纷纷回升。欧洲地区耗煤需求整体低迷，欧洲三港动力煤价格月环比继续下行;印度需求增加叠加南非煤供应略紧，推动南非动力煤价格月环比小幅上调;受高温影响亚太地区采购活动增加，支撑印尼动力煤和澳大利亚动力煤价格月环比纷纷上涨。

4月下旬以来，热浪席卷亚洲多国，酷暑天气推动印度及东南亚等国电力需求持续上升。同时，“五一”假期后中国电企陆续开始入夏前补库，对印尼煤的采购意愿有所提升，印度电厂也陆续赶在雨季到来之前询货补库，亚太地区多国对进口煤的询货需求明显增加，助推印尼和澳大利亚动力煤价格纷纷上行。供应端来看，当月印尼部分煤炭主产地受到恶劣天气的影响，煤炭生产和运输在一定程度上受阻，也支撑了印尼矿方报价居高不下。5月南非煤价出现上涨，主要是因为印度以及亚太地区其他国家的询货兴趣有所回升叠加南非当地运输受限。当地时间5月18日发生的列车脱轨事故短时间内阻碍了向理查兹湾煤码头发运煤炭的量，供应端略有收窄，在一定程度上也对煤价形成支撑。

欧洲市场来看，5月欧洲地区动力煤价格出现的暂时上涨是受到市场情绪影响，随着对供应端的担忧减弱以及可再生能源增加导致耗煤需求偏弱，欧洲动力煤价格月环比延续下降态势。

后期来看，印度和东南亚多国气温仍将偏高，日本和韩国气温也有向上趋势，亚太地区各国日耗或将继续增加，此外，中国终端用户仍有补库需求。因此，受后期需求预期向好带动，印尼和澳大利亚矿商报价依旧坚挺。

然而，由于进口煤采购成本持续偏高，电厂观望情绪蔓延。再加上近期我国华南地区降雨偏多，有利于水电出力增加。另据了解，由于华南地区港口库存相对偏高，也有可能抑制短期内对进口煤的询货需求。后期印尼和澳大利亚煤价或将稳中震荡运行。