下周煤价是涨还是落?

随着我国宏观经济预期持续改善，电电厂和非电行业用煤量随之增加，煤炭市场预期转好。动力煤终端用户库存较去年同期增幅正在收窄，买涨不买跌的心态下，前期的一些观望需求正在释放，后续“迎峰度夏”采购可能提前到来。下周开始，各地电厂备煤意愿或有所增强，而部分中间商抄底囤货积极性亦或有所提升，将对动力煤市场提供支撑。

前四个月，我国外贸回升超预期，三四月份，中小企业指数连续两个月回升，物流业景气指数和零售业景气指数连续增长，金融支持实体经济质效不断提升，一系列数据展现出中国经济持续回升向好态势进一步巩固。本周，市场略有改善，卖家在积极备煤，中间商跃跃欲试，下游准备采购，港口煤价呈蓄势待发之势。首先，尽管水泥表现一般，但双焦反弹，化工需求看好，非电行业有一定生产备货需求;随着生产旺季的开始，行业开工的恢复，现货采购有所增加。其次，近期云南旱情略有改善，后续西南降水在五月底六月初将出现好转，但云南、西藏等地六月整体降水仍偏少2～5成。高温即将到来，我国北方多地区气温回升至34摄氏度;昨日开始，华东苏州、杭州等地最高气温也回升至31摄氏度，民用电负荷拉起，对煤电有一定支撑。再次，终端采购或将转向外贸。近期东南亚煤炭需求因高温天气而需求强劲，加上地缘危机影响，国际煤价稳中有涨，多数煤炭品种无明显价格优势，国内终端用户和贸易商采购积极性受到一定抑制。第四，进入五月份后，主产区安全检查仍较严格，七月份召开重要会议，产地安检会持续高压。尽管曹妃甸四港存煤较月初增加了145万，但整个环渤海港口市场煤货源的数量和优质品种依然偏紧，集港货源结构偏重于长协，环渤海港口存煤仍低于去年同期水平。

上周，从众跟风心理导致了一波囤煤采购，市场争相抢购煤炭，大部分煤炭实际上一直在贸易商手中流转，电厂煤炭库存处于中等偏上水平。本周，终端对高价煤抵触情绪较大，补库动力依然不强，煤价上涨动力不足;受此影响，多家煤炭价格指数出现持续走稳;周五开始，询货增多，个别煤种报价小幅反弹。“迎峰度夏”用煤旺季即将到来，下周煤价应该是看涨。煤价涨幅有多大，持续时间有多长，需要根据：产地供应、终端持续采购节奏、水电替代、大集团外购价、国际煤价变化、安全检查影响等情况而定。