本报告期(2024年5月8日至2024年5月14日),环渤海动力煤价格指数报收于713元/吨,环比上行2元/吨。
从环渤海六个港口交易价格的采集情况看,本期共采集样本单位76家,样本数量为298条。5500K热值(硫分:0.6%-1%)的现货综合价格为855元/吨,长协综合价格为697元/吨,现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看,本报告期24个规格品中,价格上行的有7个,涨幅均为5元/吨,其余规格品价格持平。
分析认为,本周期沿海煤炭市场继续运行淡季逻辑,需求端采购表现依然低迷,而港口市场主要在产区供应扰动增加、货源结构性问题等利多因素提振下,呈现情绪性挺价行情,支撑本期环渤海动力煤综合价格指数价格有所上行。
一、煤矿生产扰动增加,货源成本端支撑偏强。近段时间以来,主产区煤矿安监、环保检查力度增大,部分地区煤矿有停产减产现象,市场货源供应出现收紧形势,在一定程度上提振市场预期。同时随着大型煤企外购价格以及港口市场煤价上行,主产区终端及市场需求拉运表现积极,矿方多维持产销平衡状态,支撑煤价偏强运行,托底坑口货源成本价。
二、港口货源存在结构性短缺,支撑市场挺价情绪。受货源集港成本倒挂、需求预期不明朗等因素制约,市场货源到港发运参与度持续偏低,使得大秦线检修结束以来运量增量持续不及预期,港口可售优质货源结构性短缺问题依然存在,市场挺价意愿增强。而同时在电煤库存高位、非电行业利润率偏低等情况下,需求端采购依旧相对疲弱,且对价格接受程度不高,港口货源周转呈现进出盈余状态,整体库存水平持续积累,周期末市场开始呈现滞涨僵持行情。
三、后市政策继续体现保供稳价主思路,价格上行空间有限。随着传统迎峰度夏备煤采购期临近,政策端延续保供稳价主基调。据市场消息,近日山西省能源会议指出,将逐步恢复夜班生产,煤矿可以按照核定产能的110%组织生产,同时要加快发放因种种原因暂扣的部分煤矿生产许可证。同时随着铁路运价优惠政策实施落地,部分市场贸易户也有旺季前备货建仓计划,整体货源供应形势有望持续改善。
整体来看,随着沿海电煤日耗逐步进入季节性抬升期,市场煤价有向上趋势。但政策端保供稳价的主思路不变,同时煤炭进口量维持高位,水电等清洁能源也进入高发替代阶段,价格的上行空间或相对有限。
沿海航运市场方面,秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示,本报告期(2024年5月8日至2024年5月14日),沿海煤炭运价弱势下行。截至2024年5月14日,运价指数报收685.56点,与5月7日相比下行7.22点,跌幅为1.04%。
具体到部分主要船型和航线,2024年5月14日与2024年5月7日相比,秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报35.9元/吨,环比持平;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报21.7元/吨,环比上行0.1元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报23.4元/吨,环比下行0.9元/吨。