【江湖观点】一文读懂本轮煤价为什么涨

对于近期国内产区动力煤价格上涨，我们煤炭江湖在最新一期的《主产区动力煤市场分析周报》中曾明确指出，主要影响因素包括以下几点：

一是近期坑口环保和安全检查较多，受此影响少部分煤矿因此停产减产，同时也提升了市场对供应收紧的预期。

二是从4月底开始，部分终端陆续小幅释放采购需求，支撑坑口价格整体止跌，少部分小幅试探性涨价，同时港口贸易商也顺势涨价，抬高了煤价重心。五一假期归来后，坑口周边煤场、站台贸易商，以及一些低库存的终端用户因手中货源较少，在看到价格止跌并出现反弹，加之对后期旺季用煤需求的预期，所以陆续进场抄底或补库采购，提升了市场的活跃度。煤矿因出货顺畅且无库存压力，在试探性涨价后拉运未减，所以有了连续涨价的底气。

三是节后神华站台外购价格继续上涨，而且是连续三期涨价，再加上港口及魏桥电厂涨价，再次助推了市场情绪，刺激了下游拉运积极性。

我们认为短期看当前整体价格表现处于强势运行状态，并预计本周产区煤价仍有继续上行的动力，不过需要注意的是，虽然本轮煤价上涨速度快且频率高，但目前主要刚需中的化工、焦化用户大多维持按需正常采购，增量并不明显。本轮价格上涨的主要推动力是抄底囤货的贸易商，以及一些库存较低的散户，部分用户仍处于谨慎观望状态，所以对于本轮涨价持续性不能过于看好，预计本周产区煤价的上涨势头可能将出现放缓，并逐渐进入暂时平稳的状态，从近几日的表现看，与我们的判断完全相符。