卖风机还不如卖家电？

前些日子，金风科技发布2023年年报显示，风电场开发毛利率为47.3%。节能风电也在相近时间也发布了自身年报，其2023年风电发电业务毛利率达到了53.7%。可见两者在风电开发方面的毛利率水平基本接近，基本在50%左右，可见2023年，风电开发毛利率相当可观。

相比之下，金风科技的2023年风机及零部件销售毛利率仅为6.41%。就目前来看，金风科技6.41%的风机及零部件销售毛利率，是有一定代表性的。因为除该公司外，还没有整机企业发布自身2023年毛利率的具体数据。但电气风电与明阳智能均在业绩预告中，提到毛利率进一步下降问题。

电气风电发布2023年年度业绩预亏公告谈到：“公司通过积极推动产品大型化、调整技术路线、供应链降本等方式压降成本产品成本虽已有一定降幅，但仍不及销售价格下降幅度，导致销售毛利率较上年同期有大幅下降。”

明阳智能发布2023年年度业绩预告指出：“公司本期交付的风机总体价格也受到行业价格波动影响出现下降，从而导致公司风机销售毛利率同比下降。”

从两者描述来看，其风机及零部件销售毛利率的数据在公布后，一定不会太好看。

随着这两年风机价格快速下降，以风机制造为主业的企业日子很难过，具体有多难，可以横向对比一下其他行业。

就以日常接触最多的家电行业为例，其上市企业的平均利润率长期保持在7%左右，到2023年甚至还有所提升。我们总认为，利润率在某种程度上反映了社会对产品价值的认可度，也侧面反映出产品技术含量。莫非，站在新能源发展风口浪尖上的风电设备，对社会的价值和技术的含量，已经如此不堪了吗?

从产品的用途上来讲，风机属于电力生产设备，是toB直销的模式，所以客户选用时，最关注的是其发电能力、价格和可靠性这三个方面。然而近些年风电整机为降低成本出现同质化发展，发电能力在理论上已没有明显差异。而机组在实际运行中的可靠性水平，也因为每个项目情况不同，以及整机商对机组运维的资源投入力度差异，乃至国内较为封闭的事故处理机制，难以进行直接的比对。所以，风机产品在客户看来仅有价格差异，已经没有品牌差异，也没有客户分层带来的高利润细分市场。

反观家电行业，我们在买一款电器的时候，不单单会考虑价格因素，也会考虑品牌差异。所以类似的产品之间，存在有品牌溢价。品牌溢价的背后，是产品性能和可靠性的背书。由于家电产品价格不高，其产品性能可以由大量第三方测评机构，甚至于自媒体进行测试对比，从而更为客观透明。而可靠性则因家电市场发展更久，加上用户很多，产品质量上也逐渐形成了市场口碑。

我们知道，在平价以前风电分层市场是存在的，当时金风科技和远景能源等头部厂家，机组单位千瓦品牌溢价在100-300元左右。国际整机商的产品，溢价能力更高。所以如何打造风机分层市场，如何体现出不同品牌风机间的性能和可靠性差异，是需要整机企业甚至整个产业认真思考的问题。只有解决了这个问题，才能击发整机企业通过推动技术进步，提升利润水平的动力。

仅就目前，我们还看不到技术改变整机商主营业务低利润率困局的出路，所以整机商只好到风电产业链条上挖利润，做不擅长的风电开发或零部件制造。再这样挖下去，就等于给自己挖坑，把主营业务埋到土下，形成恶性循环。难到不是吗?!