本周煤价何去何从?

上周，受前期价格上涨过快影响，下游接受度有限，叠加需求释放仍然偏少，成交僵持下，上周四，卖方报价暂停上调，部分甚至略有回调。受发运成本支撑，叠加元宵节过后，工业企业复产复工，叠加建材等非电行业备煤，将促使需求转好，下周煤价仍有支撑。

寒潮对南方大部地区的影响仍然在持续，部分地区降温幅度甚至超过20度，取暖用电存在增量预期。同时，工业生产也在逐渐恢复中，尤其正月十五过后，复工复产进度将明显加快，而“金三银四”期间钢铁、水泥等非电行业补库需求预期增加，市场参与者心态偏乐观，带动用电、用煤增加。

供应端来看，今年煤矿复工复产情况明显不及往年，叠加降雪、安检等因素的影响，煤炭生产和外运情况一般，铁路外运量保持中低位运行。目前，部分地区煤矿复工复产刚刚开始，部分民营煤矿复产并未开工，预计大规模复产要在下周。但正值重要会议召开之前，上级对保安全、护稳定的要求更高，产地煤矿环保、安监将保持高压态势，煤炭供应或将阶段性受限。

本周正值节后第一周，环渤海港口市场成交疲软，受本周前半程价格上涨速度过快的影响，下游市场接受度有限，成交僵持。叠加电厂主打长协，对市场煤采购不多，有的采购只是刚需而已。但是，贸易商发运仍存在倒挂现象，港口开航后，下游市场仍存在需求;叠加供应受限，煤价难以大幅下跌。由于下游对节后上涨的市场煤接受程度下降，且对元宵节过后煤价走势判断不一，部分电厂拒绝接受市场煤，贸易商出货难度较大，港口报价被迫下调5-10元/吨。但是，利好因素出现，首先，国际海运费上涨，三月份印尼斋月，进口煤成本上升，部分投标价小幅上涨。其次，长假期间，电厂并未大量垒库，部分电厂需要补库，大都在等降价，实际需求依然存在;叠加下周，非电行业复产，既耗煤，还耗电，将带动煤炭需求增加。再次，尽管受封航，叠加下锚船减少影响，环渤海港口存煤较节前增加了136万吨，但仍处于低位，优质煤依然紧俏。周五开航后，环渤海港口库存再次回落。第四，新一轮寒潮到来，江浙沪等地气温再次降至0-4摄氏度，民用电负荷拉起，电厂日耗增加。

下周，处于重要会议前夕，电厂会积极囤煤、采购，叠加非电行业备料，促使市场将转好，预计煤价再次迎来止跌回升。