疫情扰动消退叠加局部冲突，国际煤炭贸易流再平衡

2023年新冠疫情流行宣告终结，但对经济仍造成持久的负面影响。地缘冲突加剧且外溢风险上升，扰动大宗商品价格和供应链。世界经济在缓慢复苏的同时韧性加强，经合组织预计全球经济2023年增速为2.9%，2024年放缓至2.7%，2025年达到3%。在疫情消退和俄乌冲突等影响下，2023年全球海运煤炭装运量13.4亿吨，同比增长6%，煤炭贸易流完成再平衡。

从粗钢产量来看，国际钢协数据显示，2023年全球粗钢产量18.882亿吨，同比持平。其中，中国粗钢产量10.19亿吨，同比持平;印度粗钢产量1.4亿吨，同比增长11.8%;日本产量8700万吨，同比下降2.5%;美国产量8070万吨，同比增长0.2%;俄罗斯产量7580万吨，同比增长5.6%;韩国产量6670万吨，同比增长1.3%。欧盟和其他欧洲国家粗钢产量1.68亿吨，同比下降6.7%。

得益于基础设施投资、制造业发展及外资流入等，IMF预计印度2024年经济增长6.5%。目前印度城镇化率较低，钢铁需求有广泛增长空间。2023年印度进口煤炭和焦炭累计2.56亿吨，同比增长7.9%。其中，动力煤进口1.76亿吨，同比增长9%。炼焦煤进口5470万吨，同比持平，进口炼焦煤未见大幅增长部分由于进口焦炭及印度国内炼焦煤产量增加。近年来年印度加强炼焦煤进口多样化，减少单一市场依赖，通过增加俄罗斯和美国炼焦煤进口，澳大利亚进口量有所下降，但澳大利亚仍是最大来源国。

受俄乌冲突影响，俄罗斯海运煤炭出口欧洲受阻，转向印度和中国等亚洲国家，美国、澳大利亚在欧洲取而代之。2023年俄罗斯煤炭出口量约2.13亿吨，较上年2.1亿吨略有增加。

2023年澳大利亚出口煤炭3.6亿吨，同比增长4.1%。其中，出口炼焦煤1.48亿吨，同比下降4%;出口动力煤2亿吨，同比增长13%。2023年澳大利亚向中国出口动力煤增加。因印度增加对俄罗斯及美国煤的采购，及日本、韩国等进口减量，导致澳大利亚炼焦煤出口下降。

受疫情影响较大的蒙煤2023年进口恢复，叠加废钢供应减量及部分地区煤炭生产受限等，2023年中国进口蒙古国煤炭6996万吨，同比增长125%。2023年中国进口俄罗斯煤炭和澳大利亚动力煤也有增长。

总体来看，新冠疫情结束后，全球煤炭贸易流逐步恢复，局部冲突改变贸易流向，蒙古在中国取代澳大利亚炼焦煤份额，美国、澳大利亚煤炭填补俄罗斯在欧洲的市场缺口，俄罗斯煤炭转向印度和中国市场。近年来全球地缘紧张加剧，供应链韧性和安全的影响增强，但全球经济对于突发事件的适应性也有所上升，煤炭贸易流在新增影响下寻求动态平衡。