寒潮对煤价支撑很弱 市场行情或继续低迷

主产区市场整体偏弱，近日受降雪影响，多处路段封闭，少数煤矿以短倒和铁路发运居多，整体市场拉运氛围冷清。临近春节，部分中小煤矿、洗煤厂陆续停产放假，供应逐步收紧，而终端冶金、化工及外贸型工厂也开始进入放假模式，补库积极性降低。市场供需两弱的形势下，预计春节前，市场煤价僵持维稳运行。

近期，雨雪天气影响了新能源出力，沿海火电厂日耗处于高位;电厂库存去化较快，主力电厂存煤可用天数降至14天。本周，寒潮到来，杭州气温降至-4摄氏度到1度，终端用户询盘增多，市场有改善。一方面，由于需求持续不及预期，部分贸易商挺价情绪略有转弱，出货意愿有所提高;另一方面，少量的刚性需求依然存在，叠加寒潮天气影响，仍能对当前市场形成支撑。由于寒潮持续时间较短，叠加临近春节淡季，用户仍以观望为主，采购积极性较差;但港口库存持续下降，发运成本较高，贸易商不愿低价出货，港口煤价稳定在915元/吨左右。

临近春节，部分中小煤矿及贸易商陆续放假，在长协煤及进口煤的双向补充下，终端电厂减少市场煤采购，仅零星需求，继续压价询货，后期煤价缺乏持续上涨支撑，节前价格波动空间有限。同时，贸易商手中现货不多，且发运成本偏高，低价仍不愿出货，预计节前价格将在900元/吨关口附近小幅波动。

近期，寒潮南下影响我国，全国气温偏低。笔者分析，上一次寒潮对于市场和煤价提振有限;此次寒潮，由于濒临春节长假，工业用电负荷即将回落之际，预计对于电厂影响依旧不大。目前，下游终端需求释放依旧不及预期，电厂有长协支撑，叠加进口煤大量涌入，沿海电厂都在采购二月下旬、三月的进口煤货盘，另外，拉一些江内的煤炭补充，北上采购意愿不强。综合分析，北方电厂和东北电厂库存较为充裕，华东、华南电厂库存接近去年同期水平，后期采购意愿将提高。但是，一旦国内市场煤价出现上涨，沿海电厂会主动减少采购数量或暂缓采购，等待价格回落再说，时间距离春节过近，市场对卖方不利。综上所述，本次寒潮对于煤价提振力度有限。