俄罗斯取消煤炭出口关税，印尼上调2024产量目标

一、海外市场概况：市场需求依旧疲软，国际煤价偏弱运行

当前需求端支撑依旧不足，但供应端出现扰动，整体煤价依旧偏弱运行。从需求端来看，中国电厂维持刚需采购，印度日耗增加但库存回升，其对于进口煤炭采购意愿一般，寒潮使得欧洲燃煤发电大增，但高库存和煤炭供应宽松限制煤价上涨;从供给端来看，印尼主产低卡煤炭INDEXIM煤矿发生事故，预计停产两周，澳洲猎人谷暴雨对于煤炭生产造成扰动。

国际主要煤炭还盘价格表现为：

印尼中高卡煤方面，市场整体变化不大，矿方报价坚挺。印尼煤Nar4500K的巴拿马型船FOB报价大致77-79美元/吨。

印尼低卡煤方面，中国华南电厂招标需求回暖，印度采购需求依旧疲软，9日下午印尼INDEXIM煤矿发生安全事故，预计停产两周，印尼矿方报价坚挺。印尼煤Nar3800K巴拿马型船1月货盘FOB报价为59-61美元/吨。

澳洲煤方面，澳洲煤炭市场未见需求好转，日本部分燃煤机组恢复，但对于采购需求变化不大，中国和印度对于高灰煤持观望态度，澳煤Nar5500K的FOB报价大致为95-97美元/吨。

二、国际海运市场概况：运输需求表现冷清，回国运费回落较大

印尼回国方面，运输需求整体偏弱，船运市场供需失衡，运费下滑明显，截至1月12日，巴拿马型船从南加回国即期运价7.0美元/吨，较上期下跌1.6美元/吨;灵便型船从南加到上海运价报10.4美元/吨，到广州约9.4美元/吨，均较上期下跌0.7美元/吨和0.6美元/吨。澳洲回国方面，FMG因铁路事故发运受到影响，西澳铁矿石发运数量回落，东澳煤炭发运表现一般，回国运费回落幅度较大。截至1月12日，好望角型船从纽卡斯尔回国即期运价报12.0美元/吨，较上期下跌2.0美元/吨。

三、国内进口市场概况：华南采购意愿回升，中标价格稳中回升

本周进口市场表现一般，电厂招标数量增加，中标价格稳中回升。就贸易商而言，印尼受矿难影响而挺价意愿较强，贸易商降价出货意愿减弱，中标价格稳中回升;就电厂而言，电厂维持刚需采购，华南部分采购需求回升，市场招标数量有所增加。印尼煤Nar3800K的2月货盘FOB中标价回落至59-60美元/吨，澳煤Nar5500K报价大致为95-96美元/吨。

截至1月12日，5500K华东和华南到岸价均109.00美元/吨，较上期下跌1.00美元/吨，较国内煤价低40-45元/吨;4500K华东和华南到岸价均为85.00美元/吨，较上期下跌0.70美元/吨，较国内煤价低15-20元/吨;3800K华东和华南到岸价均为67.00美元/吨，较上期下跌0.20美元/吨，较国内煤价低30-35元/吨。(理论测算，仅供参考)。

四、进口市场展望：俄罗斯取消煤炭出口关税，印尼上调2024产量目标

近期煤炭需求依旧未见明显好转，印度日耗继续回升，但煤炭库存同样增加明显，预计短期印度煤炭采购需求难见回暖，而中国临近春节假期，电厂依旧维持刚需采购，短期需求端对于煤价支撑不足。

近期俄罗斯取消了煤炭的浮动出口关税，但中国恢复对于俄罗斯煤炭进口关税，俄罗斯煤炭整体进口成本变化不大。2023年底，印尼2023年煤炭产量为7.66亿吨，超额完成印尼煤炭产量目标，这主要得益于印尼增产意愿和较好的天气条件，印尼将2024年产量目标为7.1亿吨，高于2023年的6.95亿吨的产量目标，但2024年印尼DMO预计达到2.2亿吨，超过2023年设定目标的24.3%，可见即使在2024年印尼煤炭产量超预期之下，印尼煤炭出口增量空间有限。