电厂日耗回升 港口缓慢去库

主产区市场整体平稳，少数煤矿价格小幅调整。年终岁末，安全检查趋严，晚上生产任务的煤矿增多，整体供应增量有限。长协煤发运稳定，冶金、化工及冬储等采购尚可，部分在产煤矿产销平衡，但港口低迷运行，叠加发运倒挂，煤厂及站台等贸易商谨慎观望，部分煤矿出货一般。

前一股寒潮刚走，全国气温刚刚走出低谷，后脚新一股冷空气到来;近日，电厂日耗普遍回升，带动需求增加，到港拉煤船舶增多。与此同时，港口调入受北方地区分流铁路运力而略有减少。截止目前，我国环渤海港口合计存煤2646万吨，较11月10日减少43万吨。而沿海八省电厂日耗已爬升至199万吨，较10月10日增加了22万吨。

环渤海港口方面，上周后半程，港口市场情绪向好，下游询盘有所增多，市场报价整体提升，个别优质煤种成交价格上浮;但下游接受程度提升缓慢，市场成交量有限。本周前半程，随着阶段性采购告一段落，煤价再次承压下行。贸易商对后市看法存在分歧，有市场参与者认为，目前，环渤海港口库存依然很高，对煤价压制作用明显，价格上涨动力有限，不如出货止损。也有市场参与者关注后期行情，认为环渤海港口和电厂加快去库之后，市场将有转机，可以接机在12月中下旬出货。因此，更多的关注未来十多天的环渤海港口去库和电厂日耗变化。

近期，随着北半球气温下降带动需求预期，中国、印度等亚洲地区买家需求温和上升，支撑了国际动力煤市场。不过，由于中国国内市场煤价格持续下跌、电厂招标压价意愿增强，而受前期南方气温偏暖影响，电厂冬储需求尚未大规模释放。随着主汛期结束，冬季的到来，全国水力发电量环比明显下降，水电替代性需求今年预期不足;叠加经济加快复苏，全社会煤耗需求随经济加速启动也会快速释放。主产区安全检查趋严，运输环节将出现冻车冻煤增多，港口卸车效率下降现象。寒冬腊月、电煤需求激增，电厂消耗加快，环渤海港口去库增加，会促使市场煤价格弹性增大，年终岁末迎来煤价上涨是大概率的事。

新一轮冷空气再次南下，北方滴水成冰，华东气温也有所下降。现阶段，有少量刚需采购，部分电厂招标，但贸易商对后期市场持看涨预期，不愿低价售卖，暂不轻易出手，而是挺价，等待时机出售。