本周港口煤价跌幅有限

上周后半程，新一轮寒潮天气来袭、部分电厂招标，叠加上游高成本支撑，部分贸易商挺价情绪受到提振，尤其是一些前期高成本囤货的货主，低价不出货。此外，近期煤矿安全生产事故多发，“迎峰度冬”增产保供期间，产地煤矿安全检查力度持续加大，后期国内煤炭供应增量或受影响。受招标采购增加带动，本周二，港口煤价企稳;周三，港口煤价开启上涨通道。

寒潮自北向南影响我国中东部大部地区，多地迎来急剧降温天气，无疑在一定程度上起到了提振市场的作用，给前期持续下跌的煤价打了一针强心剂。海运市场维持偏好状态，运价整体稳中偏强。浙能、国能、江西燃料等电厂招标采购，拉动煤价止跌企稳并上涨，带动行情出现转好。周三开始，环渤海港口市场情绪向好，下游询盘有所增多，市场报价整体提升，部分优质煤种成交价格持续上浮。但存在的问题是，社会库存过高，下游接受程度提升缓慢，市场成交量有限。笔者分析，由于环渤海港口去库缓慢，而电厂采购数量不多,11月下旬的煤炭市场仍是震荡行情，煤价保持弱平衡，港口实际交易价格保持在930-960元/吨之间波动，无大涨希望，也无大跌可能。下周，港口煤价将再次滞涨回落。

本周，随着煤炭市场需求的好转，港口封航时间的缩短，煤炭发运量高于调进量，促使环渤海港口库存出现可喜回落，环渤海八港存煤合计降至2683万吨。下游方面，新一轮寒潮来袭，多地气温创今年下半年以来新低;加上部分前期观望需求陆续释放，贸易商心态有所好转，市场偏低报价减少，市场煤成交重心小幅上移。从目前市场环境分析，环渤海港口库存保持高位，对煤价的压制作用明显，价格上涨幅度有限，上涨时间不长。

港口库存的小幅回落，叠加下锚船缓慢增加，预示着市场逐渐转好。此外，印尼进入雨季，频繁降雨天气将影响煤炭主产地的生产和运输，有利于国内市场转好。尽管利好因素增多，但高库存依然压制着煤价反弹，影响煤价的涨幅和上涨时间。另据天气预报显示，本轮寒潮过后，气温还会回暖，加上各环节高库存压制，短期下游出现大幅采购情况仍不现实。预计下周一，煤价还会滞涨回落;但受发运成本以及寒潮降温等利好因素支撑，预计煤价跌幅有限，跌幅在20元/吨左右。吴文静