港口煤价将跌至下周

为配合下游电厂抢运，周一晚上，大集团外购价再次连夜上涨24-40元不等，为煤价续命。但市场并不买账，询货问价冷清，周三晚上，各大煤炭价格指数纷纷下调，煤价再次被打回原形。受环渤海港口高库存制约，港口煤价再次承压下行，预计港口煤价将跌至900元/吨左右。

此轮煤价上涨共持续了一周，港口煤价涨幅不大，这也在意料之内。首先，沿海煤炭市场需求端释放持续不及预期。上周一至本周二，询货和采购均为前期“憋着”、未及时拉运的用户;上周一煤价触底后，一拥而上，造成煤价出现阶段性上涨。等到阶段性采购结束后，煤价再次面临下跌压力。其次，华北、东北取暖负荷拉高，但华东、华南地区天气相对暖和，民用电负荷一般，沿海八省电厂日耗迟迟不振，在200万吨以下徘徊。再次，非电行业耗能需求减弱，除了化工行业需求红火、对市场煤采购较多以外，其余水泥、冶金等行业进入错峰阶段，需求逐渐回落。第四，当前工业用电支撑力度不够，不足以替代前期民用电减少的份额，尽管机组检修已经完成，但电厂采购积极性依然偏弱。第五，受进口煤冲击，环渤海港口、二港、下游继续保持高库存，尤其环渤海八港存煤处于中高位水平，总量高于去年同期1075万吨。而在政策性保供支撑下，煤炭市场供需格局略显宽松，高进口煤、高库存、高调入量压制着煤炭市场，造成下游不急于大量拉煤采购，贸易商挺价无力。

此轮下跌行情不会持续很久，且跌幅有限。港口煤价跌不动的原因有以下几点：首先，今年最后两个月的经济好于三四五月份，我国工业经济稳定恢复，工业经济主要指标呈现向好态势，临近年终岁末，大部分工业企业全力冲刺全年奋斗目标，用电量不会太差。其次，大部分贸易商对寒冬有所期待，煤炭自燃期已过，贸易商不急于抛货;尤其高成本采购的贸易商积极挺价，等待寒冬后半程出手。再次，北方电厂需求增加，铁路需要分流部分资源至沿线电厂，流向环渤海港口资源受影响。第四，电厂日耗存在继续增加的可能，一旦需求增加，到港拉煤船增多，环渤海港口去库，煤价就会止跌。