大商所出手 铁矿石部分合约单日开仓限额即将收紧

“铁矿石要限额了。”

关于铁矿石交易即将限额的传言，今天上午便流传于多个行业交流群，有自称因“成交量大于100手收到窗口指导”的，也有传言“铁矿石将限仓至100手”。

今晚7点，大商所正式在官网上发布消息称：“自2023年11月17日交易时(即11月16日夜盘交易小节时)起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2401、I2402、I2403、I2404和I2405合约上单日开仓量不得超过500手，在铁矿石期货其他合约上单日开仓量不得超过2000手。”

这与此前的限额有何变化?大商所的工作人员对财联社记者表示，“前面几个合约的限额是从1000手调到500手，其他合约的2000手没有变化。”

大商所的举措或与近期疯涨的铁矿石期货有关。

以铁矿石2401为例，从8月9日至今，2401的报价从709.5元/吨一路震荡上涨至今日的高点995.0元/吨，涨幅达40.24%。

这个涨幅甚至超过了新交所TSI铁矿石主连的涨幅，同样的时间内，TSI铁矿石主连的涨幅仅为32.11%。

国家发改委也在今日晚间发布消息称，“针对近期铁矿石价格出现异动上涨的情况，国家发展改革委价格司派员赴大连商品交易所，共同研究加强铁矿石市场监管工作。”

为何铁矿石的价格会一路飙升?一德期货分析师程子恒对财联社记者表示，主要是上游矿山对价格的控制。“中国的铁矿石主要源于进口，上游矿山集中度高，下游钢厂相对分散。矿山可以根据钢厂情况动态调整发运，近期国内钢厂的低需求也让矿石发运回落，四大矿山中的FMG与RT过去3周发至中国的铁矿石数量创了过去5年内的新低，澳洲至中国的发货量也低于过去2年。”

值得注意的是，铁矿石价格的高企，也将持续加重本就处于亏损状态的钢厂的负担。

据一德期货统计，钢厂螺纹钢与热轧卷板的平均利润近期有所回升，但仍处于过去5年的新低，不同品类的钢铁制品每吨仍亏损200-300元上下。

一德期货指出，目前的状态(铁矿石上涨)已经不能单纯认为是负反馈的结束+宏观驱动上涨，也包含了资本对未来低库存运行常态化的看好。从逻辑上看，前期钢厂利润恢复会带来复产，叠加焦炭提涨，钢厂利润不会持续好转，即使不考虑入冬后需求可能出现下降，当前黑色品种现货整体上涨幅度都要弱于期货，形成了一个低库存=上涨，上涨≠利润增加的新循环，产业链高成本运行，利润重新回到上游。

截至发稿，国内品种铁矿石2401夜盘价格回落至950元/吨，跌幅3.06%。