下一轮煤价反弹行情何时出现?

近期，秋季的前沿已经向南跨过了长江沿线，华东、华南等地处于夏秋转换的状态，华南一带也降至30摄氏度以下;节后，沿海电厂日耗提升缓慢，库存仍保持在3500万吨以上高位。在港口煤价涨幅过大、长协煤稳定供应和进口煤性价比偏高的情况下，除刚需拉运外，多数电厂基本暂停对市场煤的采购，仅有部分非电刚需采购。日前，国内市场煤价已呈现回落苗头，终端以观望为主，等待跌至心理价位后再适当补库，短期大幅采购概率较小。

大秦线检修前半程，环渤海港口调入量减少，在电厂补库和非电需求联手拉动下，港口市场出现了一波上涨;但是煤价涨到1050元/吨后，市场缺乏借力上涨的新驱动，市场畏高情绪突出，现货贸易利润兑现意愿增加，煤价出现回调。本周，由于恐高和淡季因素影响下，下游采购情绪一般，市场交投氛围冷清，成交有限。由于处于用煤淡季，沿海八省电厂日耗降至176万吨，电厂补库数量有限。本周，市场情绪降温，加之长协及进口煤供应尚可，短期内市场需求释放有限，煤价上涨动力不足。

据相关文件，10月15日09:00-10月18日中午12:00期间，凡运往地为京津冀地区的车辆一律不予装煤，不准发运。周六晚上，产区拉煤车减少，部分煤矿开始降价。突如其来的变化，促使下游去库加快，但供应受阻，产地发运不畅也是不争的事实。虽然拉煤车减少，产地煤价出现下跌。但需求只会迟到，不会缺席;随着浙电等部分电厂放标采购，用户掀起新一波采购高潮，促使港口煤价止跌反弹。

四季度，正值经济“收官战”，进入到关键的冲刺阶段。各省市新开工和重大项目项目集中开工，涉及制造业、基础设施、民生等多个行业领域，加快投资进度、提高投资增速。四季度，宏观预期明显好转，工业企业利润开始恢复，煤炭等原材料库存普遍不高，煤价小幅回落后，下游仍有采购意愿。此外，巴以冲突加剧，导致了石油和天然气的涨价，如果后期发生大规模的战争，不排除能源价格会出现一波涨价。综合来看，现在市场处于僵持的阶段，马上进入迎峰度冬的旺季，十月底、十一月初，部分用户需要囤煤和采购，促使煤价触底反弹，易涨难跌，具体煤价涨幅，取决于电厂的采购量。