此轮煤价跌幅有限 下周仍有反弹可能

节后，港口煤价连续上涨三天，累计上涨60元/吨。但由于涨到有点猛，有点快，下游接受不了;本周二开始，下游终端询货问价减少，而部分贸易商着急出货，促使环渤海港口市场情绪降温，贸易商报价有所下调。但据华东某贸易公司李经理介绍，沿海五六家大型火电厂已经陆续放标，其采购船舶在路上，谈好价格后，即将靠泊北方港口装货。预计港口煤价下跌2-3天后，仍有止跌反弹可能。

长假期间，坑口市场止跌反弹，主要的客户群是：非电刚需、供暖采购，叠加贸易商投机拉运;周边集运站短倒拉运较多，冶金、化工、民用等需求均有增加，在涨声一片的市场氛围刺激下，部分终端库存经过节假日的消耗后，节后开始增补库存。此外，随着复工复产、工业用电的恢复，以及冬季提前备煤的影响下，浙电、华电江苏、望亭等各大电厂纷纷下场，集中招标采购市场煤;与贸易商签好购煤合同后，开始增派船舶赶往北方港口采购煤炭。没有想到的是，节后，贸易商就捂货惜售，并提高报价，促使煤价涨的有点猛烈，下游终端有点拉不动，观望情绪又起。节后，电厂库存不升反降，日耗也开始恢复，东北部分地区供暖即将启动，进口煤价格上涨，均在很大程度上助推了港口煤价的上涨。

非电方面，正值“金九银十”的后半程，水泥、化工、冶炼等非电企业开工率明显提高，尤其优质化工煤的需求比较旺盛，对价格的接受度缓慢上移，采购节奏虽仍以刚需为主，但市场略有放量。周二开始，询货问价减少，港口市场情绪降温，贸易商着急出货，促使报价有所下调。但由于下游补库刚刚开始，部分电厂招标采购还在路上;而大秦线检修如火如荼，产地煤价依然上涨。因此，即使煤价下跌，跌幅也会非常有限，很快会再次回归上涨通道。

值得注意的是，很多卖家在节前和长假期间囤货较多，正在寻找最佳时机出货，以兑现利润。此时的贸易商心里很矛盾，煤卖早了，有点吃亏，继续捂货不卖吧，又担心煤价突然下跌;因此，提前预判到市场走势和煤价拐点很重要，既要赚取利润，又不能被套里，实现完美收工。