华泰证券：全球汽车产业绿色低碳转型加速 动力电池发展处于重要战略期

华泰证券发布研究报告称，6月9日至6月11日，2023年世界动力电池大会于宜宾成功举办。本次大会共商动力电池产业发展，助推动力电池产业技术创新与协作。该行认为，全球汽车产业绿色低碳转型正在加速，我国动力电池产业发展正处于重要的战略机遇期。建议关注电池安全与数据智能、固态电池等新技术、电池回收等新商业三个方面，重点关注新技术与新商业赛道的投资机会。

华泰证券主要观点如下：

电池安全与数据智能：产业迈向智能化

全球汽车产业绿色低碳转型正在加速，我国动力电池产业发展正处于重要的战略机遇期。产业高速发展，同时质量安全形势也比较严峻。数据智能化可以帮助降低安全风险，可以通过智能感知对热失控提前预警，在提前预警的同时，还可以通过智能调控防止热失控发生。此外，可以充分利用智能方案对新能源汽车领域的电池火灾事故开展深度调查与监测，分析新能源汽车事故原因、评估安全风险和提出安全改进，助力推动力电池产业更高质量发展。除了安全领域，大会在电池设计、充电等场景也提及数据智能，通过全生命周期智能化应对动力电池产业发展所遇到的挑战。

新技术：固态电池技术引领创新，新技术为产业核心驱动力(2.990, 0.01, 0.34%)

大会提出采用体系创新的固态电池等新一代动力电池的前沿技术探索，将满足未来多元化的应用需求，保障电池安全成为电池技术前沿布局方向。业界正在加速研发布局固态电池，本次大会中，多个企业提出了自己的规划，如万向一二三提出固态电池是未来最想落地的方向。目前固态电池面临的挑战有：固态电解质的界面设计、固态电解质的材料问题、工程化问题。把固态电池真正商业化，需要做好工程。干电极法的开发是一个挑战。解决固态电池面临挑战的方法有：开发新型电解质，如卤化物固态电解质。此外，大会也多次提及了磷酸锰铁锂、钠离子电池、复合集流体、CTP等新技术方向。新技术成为产业进一步做大做强的核心驱动力。产业链上下游需要紧密合作，共同推进动力电池产业低碳化、高端化、智能化发展新格局。

新商业：电池回收大有可为

我国的动力电池回收利用的政策体系已初步构建。宁德、邦普、华友、天奇等企业已取得技术上的突破。大会中也对于电池回收的标准、方案展开了讨论。随着碳酸锂价格回升，相关企业盈利有望修复。其中，天奇股份(13.980, 0.12, 0.87%)目前具备2万金吨的镍钴锰的产出，以及5000吨碳酸锂。磷酸铁公司一期的5万吨已经完成，具备2500吨碳酸锂，1万吨磷酸铁。天能集团未来计划打造3+5+n的城市矿山开发布局。武汉瑞科美新能源目前广东佛山产线是5000吨的磷酸铁锂极片，对应电芯8000至1万吨。湖北华中地区一期准备建100亩，二期准备建6万吨的再生。

新商业：充换电布局加速

换电模式与充电方式是新能源汽车的两种能量补充方式，应对消费者的里程焦虑。换电方面，大会提及换电重卡领域，2030年换电比例预计达70%以上，有望迎来快速增长。充电桩方面，大会中提出希望车、桩、站数据资源共享、协同发展。

风险提示：新能源汽车销量不及预期，市场竞争加剧。