检修前市场难有大涨 四月份煤价何去何从?

上周二晚，大集团公布外购价格后，无疑给部分贸易商吃了一个定心丸。周三开始，终端客户维持拉运，主产地行情略有趋稳。 随着重要会议结束，相关拉动经济政策的陆续出台，对煤炭需求会产生一定刺激作用;但增产保供继续推进，铁路调进维持高位，环渤海港口去库缓慢，叠加澳洲煤进入国内市场，造成国内煤价大幅上涨的机会不大。值得注意的是，大秦线检修之前，部分用户按照惯例增补库存，非电行业也为复产做准备，询货有所增多，周三开始，煤价稳中偏强运行。

下游方面，目前处于传统用煤淡季，随着气温的回升，电厂日耗略有下滑，存煤可用天数突破15天。从目前电厂库存来看，存煤数量的确比冬季要略低一些，但在长协的可靠供应，以及进口煤大量涌入的情况下，暂不需要实施大规模拉运计划，更不需要强势采购市场煤。但大秦线将在4月5日，展开为期一个月的开天窗检修，虽然大秦线检修对煤炭市场的影响已经减弱，但检修期间，环渤海港口去库是大概率的事，因此，部分用户选择在三月下半月增派船舶运力赶往环渤海港口拉运煤炭。此外，复工复产后的水泥、化工等非电行业也增加采购数量，部分地区专项债下放，促进重大工程提高施工强度，水泥采购量持续增长。于是，在本周，煤炭市场终于出现一波好行情。

初步判断，四月初大秦线检修到来之前，动力煤市场有望保持中高位震荡行情。但四月份，大秦线检修开始后，下游采购也告一段落，叠加进口煤陆续到货，下游需求会减弱。而上游供应受大秦线检修影响，港口调入量会有所减少，沿海煤炭市场迎来了供需双低走势，煤价有可能理性回落。但是，受贸易商发运成本支撑，四月份，煤价跌幅有限，预计会保持在1070元-1150元/吨的合理区间运行，涨跌幅度都不会太大。

今年，煤炭中长协比例进一步提升，可交易的市场煤份额被大幅压缩，环渤海港口市场煤装船量占比由以前最高时的30%降至10%左右，煤炭蓄水池作用减弱。从而放大了市场煤的价格弹性，任何国内外市场扰动因素都会引发煤价的涨跌变化。下游少量的采购或者贸易商的抛售，都可能引发煤价的涨跌，但是，环渤海港口高库存和大量的进口煤抑制了煤价的大幅反弹。(本文章为鄂尔多斯煤炭网独家报道，转载请标明出处，谢谢!)