港口动力煤市场的僵持状态短期内将持续

今年以来，港口动力煤市场价格涨跌变化较快，而且同卡值煤种报价区间也比之前有所扩大，但在下游需求释放有限的情况下，近期进入了僵持阶段，成交稀少。

从目前的市场情况来看，短期内难以出现明显的涨跌趋势，市场僵持或将持续。

供 应 端

近期严格的安全检查并未对煤矿生产产生明显影响，核心产区的煤炭产量仍保持在较高水平，仅少数煤矿因为换工作面等原因暂停生产，而前期因安全问题而停产检修的也陆续恢复了生产。

中国煤炭资源网产运销数据显示，截止3月15日，本期三西地区样本煤矿产能利用率90.48%，较上期上升0.48个百分点。后期来看，随着两会的结束，主产区产量存在进一步增加的预期。

不过在长协煤覆盖面增加的情况下，市场煤份额偏少的问题将一直存在，整体供应量的增加对市场煤行情的影响或并不显著。港口市场煤供应量的多寡还要看发运利润。

与此同时，近期进口煤也将继续保持增量。虽然在内贸煤价格稳中偏弱、海运费价格反弹、汇率的变动等影响，进口煤性价比优势有所减弱。但鉴于内贸煤操作难度较大，国内下游对进口煤的采购热情不减。而且由于4月1日起将恢复煤炭进口关税，同时印尼也将于3月底进入斋月，因此部分企业仍希望在现阶段适当加大采购量，因此整体成交量依然较好。

此外，除产地外，中下游库存仍然处于高位，近期的去库效果并不明显。数据显示，截止目前，环渤海主要港口库存同比增长60%，全国主要港口煤炭库存增长40%。下游电厂存煤也同样处于往年同期高位。

需求端

社会用电量方面，随着气温的回升，居民取暖用电需求逐渐下降;而国内工业尚处于恢复状态，用电水平不高。因此给发电端的压力不大，发电量增长有限。

电煤需求方面，近日，随着气温的持续回升，电力终端煤耗已经进入阶段性下行期。未来10天，全国气温将继续回升，虽然期间会受到寒潮天气影响，有阶段性起伏，但是大部地区气温仍将较常年同期偏高1-3℃。随着电煤消费进入季节性淡季，叠加库存相对充足，因此电企将以兑现长协为主，对市场煤的采购需求走弱。

非电方面，水泥、化工对煤炭的需求确实较前期有所增加，但在行业开工率偏低的情况下，依然增量有限;而且受价格波动较大影响，大部分用户仅维持刚需采购，且成交不多。

水电替代方面，据气象预测，未来一段时间内，南方地区将有三次降雨过程，降雨呈增多趋势，其中贵州东部、江南等地的部分地区有70～100毫米，局地超过200毫米。主要降水时段16-17日、18日夜间-21日、22-24日。本轮降水预计将利好水电增发。

此外，经过前期多轮快速的涨跌切换，煤炭市场看涨、看跌的情绪均得到较为充分的释放，叠加进入季节性淡季后的供需基本面预期偏宽松，现阶段市场情绪趋于平稳，炒作氛围有所减弱。

综上，在电煤消费淡季、非电需求不佳、环渤海港口库存高位、水电依旧不振、发运成本支撑等利好利空因素的交织下，市场会将继续以僵持为主，短期内难有明显涨跌。