CCTD：2022年度动力煤市场运行特点

2022年，面对国内和国际诸多不确定性因素的影响，在习近平总书记有关以煤为主能源安全一系列批示、指示精神的指导下，主管部门继续强化增加煤炭产能、释放煤炭产量、电煤供应保障等工作，国内动力煤市场整体运行在“希望”与“纠结”之中，其运行的主要特点简述如下：

第一，全国煤炭产量显著增加。

据国家统计局的统计，在2021年和2022年连续两年全国煤炭产能大幅增加的基础上，2022年全国原煤产量达到44.96亿吨，较2021年大幅增加了3.7亿吨，增速达到了9.0%，创下2011年(9.8%)以来近11年来的同比最大增幅，对“以煤为主基本国情”下的国内能源安全提供了强有力的保障。

第二，电煤保供政策的效果充分体现。

2022年，主管部门进一步强化了电煤保供政策措施(包括动力煤限价措施、电煤中长期合同“补签换签”工作等)，并取得明显成效，主要体现在：一是，2022年北方港口下水的5500大卡长协电煤的月度均价为721.6元/吨，仅比2021年提高了73.6元/吨，大幅低于当年现货动力煤平均价格水平;二是，2022年下半年之后，在电煤中长期合同覆盖率和兑现率不断提升的支持下，包括沿海地区在内国内发电企业的电煤库存持续保持高位运行局面，其中全国统调电厂的电煤库存大多时间保持在1.72亿吨以上的历史高位，沿海地区的电煤库存整体保持在2900万吨以上的历史较高水平。

第三，现货动力煤价格高位运行。

尽管2022年全国原煤产量大幅增加;尽管从2022年5月1日开始，主管部门对国内动力煤价格(包括长协、现货等各种购销方式的动力煤价格)采取了从产地到港口的整体性最高限价措施;尽管当年下游消费行业普遍陷入低速、甚至萎缩局面(2022年，全国火电产量58531.0亿千瓦时、同比增长0.9%，全国粗钢产量10.13亿吨、同比下降了2.1%，全国水泥产量为21.18亿吨、同比下降10.8%)，但是2022年国内煤炭生产、流通、供应等各环节的现货动力煤价格(可能包括但不限于发电用煤)仍然保持高位运行，其年度均价较2021年进一步上移，再度刷新了年度现货均价的最高历史纪录。

第四，新冠疫情对动力煤市场的影响突出。

2022年，新冠疫情防控及其措施的调整，对我国经济运行的影响超出预期，并直接作用于国内动力煤市场的运行。两大代表性事例，一是，从2022年3月下旬开始的、以上海市为代表的新冠疫情管控措施，对国内经济运行和社会用电需求造成严重影响，导致4月份和5月份全国社会用电需求出现负增长，从而促使火电产量大幅下降(见图一)，对动力煤市场的负面影响十分突出;

二是，2022年10月中旬铁路大秦线发生新冠疫情及后续防控措施，导致其煤炭发运量(亦即面向秦皇岛港、曹妃甸港和京唐港等北方港口的动力煤供应量)显著减少，直至当年12月中旬才恢复到正常水平，期间造成的运力损失超过3000万吨，对当年四季度沿海地区动力煤市场造成较大影响，并对现货煤价形成较强支撑。

第五，部分常规因素对市场的扰动作用突出。

●这些常规因素及其影响主要表现在以下三个方面：

一是，动力煤进口数量“先少后多”。2022年不同月份动力煤进口数量的较大落差，对沿海地区动力煤市场的影响凸显(见图二)。首先，2022年1-7月份，全国广义动力煤进口总量(这里指除炼焦煤以外的煤炭进口数量;下同)10633.9万吨(月均1519.1万吨)，同比减少了3734.5万吨、下降了26.0%，由此带来的对内贸动力煤的转移需求，对同期沿海地区动力煤市场带来较为明显的积极影响;其中，印尼政府的2022年1月份煤炭出口禁令，导致当年一季度我国进口动力煤大幅萎缩，2022年1-3月份我国动力煤进口量仅为3955.2万吨，同比大幅减少了1765.8万吨、月均减少588.6万吨，成为推动2022年一季度现货煤价快速反弹的重要因素。

随后，从2022年8月份开始，随着国际动力煤市场形势好转，我国的动力煤进口量出现明显增加，当年8-12月份进口动力煤12314.6万吨(月均2462.9万吨)，月均比当年1-7月份大幅增加了943.8万吨，有效增加了沿海地区的可供动力煤资源，成为促使当年下半年现货煤价稳中下行的重要力量。

二是，全国平均气温“夏热冬暖”。2022年，季节性因素对国内动力煤市场的影响得到突出展现。首先，在2022年夏季动力煤消费高峰时段，全国出现大范围、持续性高温天气，降温用电负荷大幅增加，拉动火电产量及电煤消费快速增长，火电产量的同比增速迅速由当年6月份的下降6.0%转变为7月份的增长5.3%(见图一)，8月份则进一步扩大至14.8%，对动力煤消费需求的影响程度超出预期，并促使同期现货动力煤价格大幅上扬。

其次，在2022年冬季动力煤消费高峰时段，至2022年底的当年冬季，国内沿江沿海地区气温整体偏暖，预期的“冷冬”呈现迟到、影响区域偏小、持续时间偏短等特点，致使电力生产和消费的“迎峰度冬”特征偏弱，对国内、特别是沿海地区火电生产及电煤消费的积极影响偏弱，是促使沿海地区的电煤日耗水平在2022年12月下旬触顶回落、甚至明显低于2019年以来近年同期水平的主要原因之一。

三是，全国水电产量“先盛后衰”。据国家统计局发布的数据，2022年全国水电产量完成12020亿千瓦时、同比增长了1.0%;具体看(见图三)，当年的水电生产形势可以分为比较鲜明的两个阶段：

第一阶段是2022年上半年，全国水电产量激增，至6月末累计同比增量达到了20.3%，明显抑制了同期火电机组出力和电煤消费增加，从而给动力煤市场带来不利影响;

第二阶段是2022年下半年，全国水电产量从2022年7月份开始快速衰减，按照国家统计局发布的数据推算，当年7-12月份全国水电产量同比下降了14.0%，与当年上半年相比下挫了34.3个百分点，对下半年火电生产及其电煤消费，进而给同期的国内动力煤市场带来积极影响。