下游采购积极性不高 年底前市场反弹无望?

今冬冷空气活动频繁，江南中东部、华南东部等地气温低于常年同期，即使寒潮来袭也未能刺激需求大量释放，环渤海港口市场活跃度依旧偏低。当前，下游用户需求一般，询货问价积极性不高。整体来看，刚需采购压价为主，买卖双方成交有限。产地方面，临近年末，国务院安委会下发通知，12月7日至明年3月1日在全国范围内开展安全生产大检查，此外，内蒙古、山西、陕西等地也针对煤矿、储煤场等陆续开展了安全、环保等大排查大整治行动;叠加北方阳性病例症状严重、影响范围广，区域煤炭供应或受一定影响。

近期，市场情绪分化明显，买卖双方心态分歧较重，港口实际成交有限。一方面，产地销售以站台发运和保供户拉运为主，其他客户采购积极性低，价格偏弱运行。因年底供应增量受限，贸易商手里货源不多，市场可售资源有限;且受部分现货成本较高支撑，试图挺价，但受需求减弱影响，报价呈节节败退之势。另一方面，下游用户需求较差，采购和拉运积极性不高，少量刚需压价较低，市场成交有困难。下游方面，在大面积寒潮降温影响下，供暖和发电需求增加。尽管很多供热和发电企业前期到厂货源热值偏低，面临低温高耗的状况，库存消耗加快，存在一定的刚需采购需求;但从电厂日耗上看，单纯依靠民用电无法扭转低迷的市场。

年终岁末的市场，基本宣告反弹已经无望。主要原因除了因前期电厂存煤较高以及长协和进口煤兑现较好以外，还有一个重要因素就是工业用电迟迟没有得到提振。临近春节，提前放假的企业不少。纺织、印染、化工等行业面对“订单少，利润低”的情况，企业提前放假成了普遍现象。“最长假期”或已来到，从11月份起，部分企业便选择了及时放假止损，预计到12月末，广东、浙江、山东等耗煤大省的60%企业或将停工放假，煤炭消耗减少。

综合分析，利好和利空因素相叠加，但利空因素已使前期上涨的煤价承压。从现阶段的市场形势来看，煤价仍存在一定下跌空间。预计年底之前，随着上游出货情绪的增加，贸易商恐慌性抛售，煤炭市场僵持状态或将发生变化。