半年营收845亿！跨界者要做“光伏一哥”？

近日，TCL中环控股股东TCL科技发布了2022年上半年业绩报告，可谓是喜忧参半。

面板大亏 光伏大赚

8 月 28 日，TCL科技发布2022年半年报称，今年上半年，该公司实现营业收入 845.22 亿元，同比增长 13.6%;实现净利润19.27亿元，归属股东的净利润 6.64 亿元，同比下降 90.2%。

(截图来自公告)

公告显示，在TCL科技的营业收入中，半导体显示业务营收占比最大，达到44.1%;其次为新能源光伏业务，占比为37.5%;再次是分销业务，占比为17.4%;其他占比1%左右。

具体来看，今年上半年，半导体显示业务实现营业收入 372.6 亿元，同比下降 8.81%，净利润亏损 22.7 亿元;新能源光伏及半导体材料业务(指TCL中环)实现营业总收入 317 亿元，同比增长 79.7%，实现净利润 32.25 亿元，同比增长 68.4%，归属于上市公司股东的净利润29.17亿元，同比增长92.1%。

(截图来自公告)

可以看到，作为TCL科技的两大主营业务之一，TCL中环的光伏相关业务呈现较大增长，并且为TCL科技贡献了37.5%的营收和绝大部分利润。而就目前而言，在光伏行业中，总营收超过800亿元的光伏企业确实算是凤毛麟角了。

同时也不难发现，正是得益于该公司在光伏业务上的出色表现，对冲了半导体面板业务在利润上的巨大亏损。

对于半导体显示业务亏损，TCL科技认为，主要是今年上半年收地缘冲突导致区域市场和客户订单锐减、终端需求整体低迷、主要产品价格与去年同期相比显著下降所致。

百亿大收购 成就大赢家

回顾当初TCL科技“百亿大收购”将中环集团收入囊中，现在看来无疑是一个明智之举。

2020年6月23日，TCL科技发布公告，拟斥资109.74亿元参与公开摘牌收购中环集团100%股权。同年7月15日，该公司公告称，TCL中环母公司中环集团完成国企混改摘牌，引入战略投资者TCL科技，后者成为中环集团100%股权转让的最终受让方。

本次交易，TCL科技以近110亿元收购中环集团100%股权，进而持有中环股份(“TCL中环”曾用名)25.55%的股份，为其第一大股东。

其后，TCL科技通过子公司多次增持中环股份;截至2022年6月底，TCL科技总共持有中环股份29.80%的股份。

今年6月18日，中环股份发布公告，正式更名为“TCL中环”，公司证券代码仍为“002129”。

(图源自企业官网)

根据2021年财报数据显示，TCL中环实现营业收入和净利润分别为411亿元和40.30亿元，同比分别增长116%和270%。其中，光伏业务营收384.48亿元，同比增长121%;半导体材料业务营收20.34亿元，同比增长51%。

可以看到，在2021年，TCL中环已经成为TCL科技业绩增长的第二大贡献点。如今，随着上半年半导体面板业务持续走低，TCL 科技基本上依靠TCL中环“造血”以支撑其业绩，TCL中环已经成为其新的增长引擎。

截至2021 年末，TCL中环的光伏硅片产能已经达到88GW，销量规模同比增加45%。今年上半年，其光伏单晶总产能达到109GW，同比提高24%;全球市占率达到25%;预计2022年全年单晶硅总产能将达到140GW。

光伏成就亮点 挑战依旧尚存

总体而言，受半导体行业整体影响，TCL科技今年上半年利润下滑基本符合市场预期。

在半导体面板业务方面，今年上半年，受全球疫情、面板价格持续下行、终端需求萎缩等因素的冲击，TCL科技相关业务遭受较大冲击。旗下TCL华星实现销售面积2249.6万平方米，同比增长26.4%，但是营收同比却下降8.8%，净利润同比更是大降 89 亿元，以致于归母净利润同比大降超过90%。

此外，相关产品的毛利率总体持续下滑，面板的毛利率只有4%，同比下降25%;光伏产品也只有18%左右。

令人欣慰的是，在光伏行业高景气度下，光伏业务和半导体材料业务双双大涨， 在营收中的占比同比提升了13.8%，成为了TCL科技中报最大的亮点。

然而，从全球大环境来看，外部环境因素制约短期内仍然无法消除，而半导体面板行业周期性下行的行情或将会持续一段时间。

因此，对于TCL科技而言，其未来发展仍然面临着较大的挑战。