LG新能源上市，能否挑战“宁王”独霸地位?

1月27日，有着韩国史上最大IPO之称的电池制造商LG新能源在韩国证券交易所挂牌上市，发行价每股30万亿韩元(约合1600元人民币)，开盘后LG新能源股价一路上涨99%至59.8万韩元，较开盘价的30.48万韩元涨幅一度达99%。

不过随后股价开始回落，截至北京时间上午9时48分，LG新能源股价回落至46.8万韩元，较发行价上涨56%，市值为112.8万亿韩元(约合5936亿元人民币)，是其最大竞争对手宁德时代的四成左右。

多家韩国券商预测，LG新能源今年市销率预计将达到30倍，跻身韩国市场的前三大市值公司。不过，与宁德时代相比，在市值方面，二者仍有一定差距，宁德时代当前市值为1.3万亿元，是LG新能源的两倍多。

LG新能源坎坷的IPO之路

LG新能源是LG化学(LG Chem Ltd.)的全资子公司，2020年12月自LG化学中拆分独立运营，专注电动汽车电池业务。LG新能源目前在中国、韩国、美国、欧洲等地拥有全球化的生产运营体系和技术创新中心，主要客户包括特斯拉、大众、通用、现代、保时捷等。

其实，LG新能源此前的IPO进程曾遭遇过不少波折。早在2021年6月，LG新能源就已向韩国证券交易所提交IPO申请文件，原计划于去年年底完成上市。由于牵扯进通用汽车电池召回风波，LG新能源的上市计划因此被搁置。

2021年8月，通用汽车宣布召回旗下约7.3万辆Bolt电动车，并为它们更换电池，总成本超过10亿美元(约合63.71亿元人民币)。原因是这些车都搭载了LG新能源的电池，存在起火隐患。

2021年10月，LG方面同意向通用汽车赔偿19亿美元(约合121.05亿元人民币)，LG新能源才重新恢复IPO进程。

2021年12月，LG新能源宣布，拟通过在韩国证券交易所首次公开募股(IPO)，募资约12.8万亿韩元(约合680.92亿元人民币)。这距离其从LG化学分拆出来，近一年时间。

2021年12月1日据韩媒报道，韩国交易所披露，申请上市融资的电池制造商LG新能源，已经通过了上市资格的初步审查， LG新能源上市又更近了一步……

宁德时代最强对手

近几年，LG新能源飞快成长。LG新能源2020年全球装机量为33.5GWh，与宁德时代的34.3GWh差距十分微弱。

韩国市场研究机构SNE Research数据显示，2021年1~11月，LG新能源全球动力电池装机量累计为51.5GWh，同比增长90%，市场占有率排名第二(20.5%)，较2020年市占率下降2.1个百分点，仅次于宁德时代(31.8%)，是宁德时代最大的竞争对手。

来源：每日经济新闻

为缩小与宁德时代之间的差距、开拓新的市场布局，2021年以来，LG新能源在全球范围内扩大其电池产能。

LG新能源扩大电池产能时间表

制表：中国能源网

按照规划，LG新能源计划到2023年，实现260GWh的产能突破;到2024年，实现2700亿美元的销售额，并成为电动汽车动力电池领域第一企业;在2025年年底前，实现锂硫电池商业化;在2025年～2027年间，实现全固态电池商业化。

2022年1月10日，LG新能源曾对外宣称，考虑到LG的电池订单积压，预计其全球市场份额将超过宁德时代。“百家争鸣”的背景下，LG新能源的扩产计划能否搅动整个市场，也成为此前全球锂电池行业关注其IPO进展的重要原因。

宁德时代地位能否稳固?

宁德时代在资本市场一路高歌猛进。自2020年以来，宁德时代股价翻了五倍之多，总市值一度突破1.5万亿元人民币，成为中国最值钱的新能源科技公司。

作为一家电池巨头，宁德时代专利无数，遍布材料体系到设计制造各环节。惊人的产能、稳定的供应链、不断创新的技术，无一不触及众车企的需求。

除了创新技术，宁德时代自身的生产能力也不容小觑，2021年的总生产量已超过前一年，增幅高达20%。根据市场相关情况来看，宁德时代的动力电池在市场仍占据较大优势，以30%的装配率位居第一位。

2021年全年，国内动力电池装车量前十名分别是：宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、LG新能源、蜂巢能源、塔菲尔新能源、亿纬锂能、孚能科技、欣旺达，其中宁德时代以52.10%的占比高居榜首。

2021年1-12月国内动力电池企业装车量前十名

制表：中国能源网

从产能分布来看，宁德时代的产能绝大部分都在中国市场。截至目前，宁德时代已在全球布局落地了10个生产基地，包括福建宁德、福建厦门、江苏溧阳、青海西宁、四川宜宾、广东肇庆、上海临港、江西宜春、贵州贵安以及德国图林根。宁德时代至2025年规划产能有望超过670GWh。而LG则有更广的产能分布，在中国、欧洲、美国都有布局。这也是两家公司市场侧重有所不同的反映。

长期以来，宁德时代称霸全球动力电池领域。现如今，敌人却从四面八方陆续出现了。近期部分新能源车企的动向, 多少让宁德时代感受到了危机：

国内造车新势力小鹏汽车决定削减宁德时代的供货份额，引入新的电池供应商中创新航;

广汽新能源称，自2020年5月开始就没有用过宁德时代的电池，中航锂电已取代宁德时代成为广汽新能源车的第一供应商;

目前特斯拉跟比亚迪的合作即将落定，蔚来也在跟比亚迪深度接触，甚至大众汽车全球CEO也和比亚迪电池团队开过视频会议;

宝马也引入了另一家动力电池供应商亿纬锂能……

历史上曾经出现过替换掉电池供应商的一个经典案例是，由于松下的产能跟不上特斯拉的需求，最后特斯拉选择放弃松下转而与宁德时代合作。而这一次被替换掉的会不会是宁德时代?

这一切于宁德时代而言，可谓四面楚歌、腹背受敌。随着LG新能源上市，宁德时代的危机感是否又加重了一重?

结 语

目前全球动力电池市场基本由中日韩三国企业引领。而仅LG新能源和宁德时代两家就已占据半壁江山。

作为动力电池的庞大生产商，目前宁德时代在新能源领域占据着绝对地位，尽管实力强劲的公司很多，但仍然难以威胁到宁德时代现阶段的发展，尤其在电池技术领域。

目前在韩国上市公司市值排行榜上，LG新能源仅次于三星电子。LG新能源是韩国第二大集团LG的子公司，无需担心发展资金问题，但在公司上市以后意味着市场需求的扩大，未来发展尚需时日。长期来看，LG新能源超越宁德时代仍有很大难度。

市场研究机构“高工锂电”指出，早在2020年，宁德时代、比亚迪、松下等全球头部锂电池企业就纷纷开启产能扩充模式，引发新一轮竞争，或将促使锂电池市场进入新的发展阶段。

目前，宁德时代兼顾磷酸铁锂电池和三元锂电池两种技术路线，然而，其能否持续在三元锂电池跟进技术及保持领先地位?

如今LG新能源上市，或许只是这场电池大战的序幕。

来源：中国能源网

文：李颖