煤市坐上“过山车” 终端用户加快补库

近期，为储备春节期间正常用煤，下游中小电厂采购积极性提升，动力煤市场整体销售情况有所好转。此外，前期买涨不买落的化工、建材等行业冬储补库，需求量有所回升。与前期某主力煤企连续四周持续下调煤价形成反差的是，1月7日、8日，该主力煤企连续两次上调外购价格。

1月8日，上级主管部门召开提升电厂存煤专题会议，会议专题研究为应对春节和冬奥会期间用煤需求，进一步提升电厂库存问题。据了解，整个12月份，煤价基本呈现直线下跌趋势。在煤价下跌的过程中，终端部分用户对市场保持观望，等待触底再拉运。我国大江南北气温下降，华东地区气温一度降至0-6摄氏度，电厂日耗急剧增加;最高时，沿海八省电厂日耗一度猛增至233万吨，存煤天数由11月底最高时的17天降至14天，部分用户春节前抢运意识增强。截止目前，全国重点电厂中，存煤可用天数降至15天以下的多达28个，刚需采购终端询货速度加快。

上游方面，销售情况向好发展，矿区普遍销售良好，客户拉运积极;部分煤矿销售火爆现象，客户派车明显增多，煤矿拉运通道出现车辆排队现象，基本达到产销平衡。受此影响，区域内煤矿普遍继续涨价。此外，个别煤矿因块煤销售压力较大，下调价格。对于后期市场走势，很多煤矿认为现终端企业补库情绪较高，预计本周，价格仍有继续上涨可能，下旬有望企稳运行。

坑口发运到港口成本倒挂现象依然严重，贸易商发运不积极，除非有固定下游接货才组织发运。此外，前期有现货资源的贸易商货源基本销售殆尽，港口可售市场煤紧缺;而当前有货的贸易商惜售情绪不减。目前，港口价格延续上行趋势，成本支撑导致贸易商报价混乱，买卖双方报还盘存有一定差距。近日，主产地有降雪且持续低温天气叠加安全监管趋严，上游供应量受限，对于有现货资源的贸易商而言是一大利好因素。临近春节，后市预期普遍持悲观态度，印尼事件无疑是拉动近期煤价小幅反弹的一个重要原因，但后期煤价支撑减弱下行的可能性较大，下跌拐点何时出现，有待观察。