节后产地煤价有涨有降 港口煤价上涨 煤价是否要触底反弹了?

新年假期过后上班第一天，在假期期间印尼煤炭暂停出口的政策发酵下，在煤炭行业里引发了不小的骚动。特别是港口煤炭价格指数的反弹，以及产地部分煤矿有些煤种的上调价格，更让业内人士更加忐忑，“难道煤价要触底反弹了?”

1月4日CCI指数：

CCI5500：793(-)

CCI5000：688(+7)

CCI4500：523(+12)

1月4日CCTD参考价：

5500K价格793元/吨(-)

5000K价格692元/吨(+6)

4500K价格528元/吨(+23)

2021年年底，煤炭市场整体迷茫，尽管华东、华中地区气温下降明显，民用电负荷上升，但在终端高库存的情况下，后续寒潮对市场提振作用有限。但就在节前最后一天，2022年煤炭中长期合同签订履约工作方案落地，“基准价+浮动价”的定价机制不变，新一年的动力煤长协价格每月一调，下水煤合同基准价暂按5500大卡动力煤700元/吨签订，波动区间扩大至550—850元/吨。

元旦放假期间，印尼1月份将限制煤炭出口的政策就出来了。印尼是全球最大的动力煤出口国，随着印尼出口禁令的实施，在未来几周将推高全球煤炭价格。此政策被解读出两派声音，有看好国内煤价后续要上涨的，也有认为影响并不大的。

但是在资本市场上，这个政策却被利用了个充分。昨天煤炭股整体上涨，有些个股甚至涨停。相关期货产品也受到影响。

最新数据，全国电煤库存达1.66亿吨，同比增加3485万吨。在国内保供政策发力的情况下，即使印尼煤炭禁令在1月份生效，其对国内动力煤供给的影响程度仍然总体可控。

再来看国内煤炭供给。2021年，煤矿核增产能规模庞大。虽然内蒙古露天煤矿用地手续多适用于临时土地政策，实际产能并未达到核增规模。但是，据测算，2022年全国煤炭生产能力也将超过44亿吨，这比2020年的38.4亿吨产量和2021年预计的40.5亿吨产量将有明显的增加。

可目前的煤市走向现在却并不明朗。因为政策导向仍是春节前影响煤价走势的主要因素。

据市场消息，部分煤矿将于1月15日开始春节放假。目前，年底停产检修煤矿增多，供给端已出现阶段性收紧，产地开工率有所下滑。

随着春节的临近，用煤旺季进入尾声后，政策重心或将再以保安全为主，当前超高负荷生产强度或不可持续，春节过后供给存在较大收紧可能，煤价有望止跌企稳。

现在需重点关注的方面有：印尼煤出口禁令政策是否调整、春节煤矿放假情况、下游工厂停工范围及时间、枯水期水电季节性回落程度、天气因素、疫情及低温导致的在途煤炭中转困难程度等因素。