印尼煤暂停对国内市场影响几何?

随着新年的到来，国际煤炭市场出了一个爆炸性新闻，印尼政府突然宣布1月份禁止煤炭出口，引起业内人士的关注。受此影响，从1月2日开始，下游沿海电厂询货增多，尤其环渤海港口4500大卡煤(与印尼煤质量接近)有些抢手。

早在去年8月份，因未能履行国内市场义务，印尼政府就曾对34家煤企进行2022年出口额度限制，并处以巨额罚款。相比去年8月份的出口限制令，印尼政府此次“一刀切”的出口禁令的确令人意外，也引发了国际贸易商和印尼本国煤矿的激烈反应。印尼煤矿认为此次“一刀切”禁止出口，将影响作为主要煤炭出口国的声誉和可靠性。当然，我们最关注的还是印尼“出口禁令”对中国市场的影响。据统计，去年1-11月份，我国共计进口煤炭2.937亿吨，而从印尼进口1.781亿吨，月均1600万吨，相当于秦皇岛港一个月的发运量。

经过了为期两三个月的积极存煤，从我国统调、重点、直供、沿海八省等各大电厂数据上看，电厂存煤可用天数普遍处于13—25天的高位，也就是说，除非电厂日耗出现跨越式增加，否则的话，电厂有长协和保供煤保着，并积极消耗自身存煤，基本能满足春节期间用煤需求。因此，印尼煤暂停后，对国内煤炭市场影响并不大，不会出现去年8-10月份的煤炭紧缺现象，但对国内煤炭价格的走势多多少少还是会带来一些影响的。

首先，每年春节期间(初一之前15天至正月十五)，国内用电量和日耗均为一年当中最低的。随着春节假期临近，国内工业和消费活动放缓，工业用电量会大幅下降;预计沿海六大电厂日耗在春节期间会跌至正常情况下的1/2乃至1/3。大家都知道，工业用电量占全社会用电量的60%-70%，春节期间，工业活动放缓，单单依靠民用电发力，是无法提振煤炭市场的;因此，印尼煤停摆这一个月，国内电厂采购和补库压力并不大。

其次，印尼煤发运至中国，包括：海上航行、卸船、通关等，需要半个月时间;也就是说，现在禁止出口，那么，影响的时间段会推迟至1月15日到2月15日。而这一阶段，恰恰是我国春节用煤淡季。因此，印尼煤的停运，最大的影响就是造成国内尤其沿海电厂库存下降。目前，沿海八省电厂存煤3300万吨，随着春节的临近，日耗的回落，电厂库存下降缓慢。而失去了“外援”的支持，国内大型煤企、北方运煤港口、铁路的生产和外运并不停歇，供应上还是有保障的。预计到2月15日(正月十五)，沿海八省电厂存煤会降至1500-2000万吨的位置。由于春节期间，电厂日耗偏低，因此，节后，电厂存煤可用天数仍会处于10天左右的安全位置。

再次，2021年12月31日，上级主管部门发布了《关于做好2022年1月份煤炭生产供应的紧急通知》，已对一月份煤炭生产和运输做了提前布置。而下游电厂库存过高而且去库太晚，供给依然维持高位，促使终端用户用煤并不紧张。印尼煤出口禁令不会造成国内煤炭市场紧张，更不会助推煤价大幅上涨;但很有可能会促使今年上半年的煤价最低点出现上移，煤价止跌也会提前到来，以及春节过后，电厂补库会更积极，市场复苏更快。

值得注意的是，即使本周煤价趋稳，或者小幅上涨;但在一月底，煤价下跌仍不可避免，只不过此次煤价的谷底没有之前想象的那么深而已。此次禁止出口行为，印尼给出的解释是，1-2 月国内电厂供煤紧张，因此要暂停出口，以缓和国内煤炭供应短缺引发的电力危机。但是，能矿部官员表示：最早于1月5日就相关形势进行重新评估后再做进一步决定;这句话的意思是，出口是“一刀切”还是有回旋空间仍有变数。