龙头破产80%上市企业亏损，“拥硅为王”重现？

从年初至今，硅料价格不断上涨!根据硅业分会最新数据显示，本周国内单晶复投料价格区间在17.4-20.0万元/吨，成交均价为19.44万元/吨;单晶致密料价格区间在17.2-19.8万元/吨，成交均价为19.00万元/吨。即是逼近200元/kg的价格。

对于硅料价格连番上涨，背后原因也非常清晰，就是中下游企业扩产积极，产能增长远高于硅料产能增长，且后者扩产周期更长。中下游企业在"断货焦虑"之下，纷纷跟硅料企业签订长单合同，尤其是龙头企业，短则三年，长则五年的采购合同屡见不鲜，按照当下价格进行预估，金额超过百亿的合同也不在少数。

“拥硅为王”历史

此情此景，不免让人想起十几年前，光伏企业纷纷“拥硅为王”，最终在国外政策调整之下，我国光伏产业遭受巨大打击，曾经风光无限的龙头企业，也在“寒冬”中被后来者反超，不复昔日荣光。

2005-2008年，欧美部分国家大力支持光伏发展，给出了巨额补贴政策，海外市场瞬间被引爆。彼时，也出现了硅料供应不足的情况，价格自然是“一飞冲天”，每千克价格超过400美元，2008年最高时甚至达到500美元/kg。如今的硅料价格在当时看来就是个弟弟。

“重赏”之下，必有勇夫。光伏产业的爆火，让很多光伏企业都加入到了这场“狂欢”之中。2005年，国内多晶硅总产量仅60吨，2006年增长了300%以上，也只有287吨，市场需求缺口高达数万吨。国内产量不足，让国内光伏企业纷纷将目光瞄向了海外企业。

2006年，我国的光伏龙头尚德电力，和美国MEMC公司签订了长达10年的采购合同，跟近期频频出现的长单合同不同的是，这份合同既锁单，也锁价，每千克高达80美元，按照当时汇率约为640元人民币。不过相比150美元/kg的零售价，这份合同其实还“占了便宜”。

看到硅料企业赚的盆满钵满，亚洲硅业、江苏大全、南玻集团等纷纷对外公布打大规模的硅料生产项目。还有很多主营业务和光伏无关的企业，不惜向银行贷款也要在硅料上分一杯羹。

一时之间，硅料成为了市场上的“香饽饽”，硅料企业积极扩产，还有大量资本涌入，硅片或组件企业纷纷签订锁单锁价的长期供应合同，只要变成组件销售到欧美市场，就是巨额的利润，这就是“拥硅为王”的时代。

“狂欢”之后是灾难

这一切的前提在于，如果欧美市场一直延续巨额的光伏补贴政策。

时间就这样来到了2008年，金融危机爆发，欧美国家纷纷取消对光伏的巨额补贴，市场需求萎缩，硅料价格出暴跌。从最高点的每千克500美元跌至六七十美元，前文提及的无锡尚德，依然需要80美元/kg的“高价”跟MEMC公司进行采购。

2011年底，硅料价格更是跌到了谷底的35美元/kg，截至11月24日，我国10家在美上市的光伏企业第三季度财报均发布。数据显示，有8家企业三季度净利润亏损，其中尚德更是以三季度净亏损1.164亿美元高居榜首。而2家盈利的企业，利润也较去年同期大幅下滑近七成。

同时，美国商务部启动对中国输美太阳能电池(板)的反倾销和反补贴调查程序，这是美方首次针对中国清洁能源产品发起“双反”调查。

此后，尚德电力支付2.12亿美元的违约金，取消了跟MEMC公司的长单合同。2013年，曾让施正荣先生登上中国首富宝座的尚德电力，宣布破产重整。

龙头尚且如此，其它企业又怎能独善其身。

灾难背后的原因

2021年，硅料价格又迎来了大幅上涨，虽然价格相比2008年不可同日而语。但起因和表现却非常相似，都是市场需求旺盛而硅料供应不足导致，下游纷纷跟硅料企业签订长单合同，锁定硅料供应，进一步加剧了这种情况。

但是，中国光伏企业再也不会重蹈覆辙。

2008年，我国光伏电池的产量就达250万千瓦，居世界首位;全国多晶硅产能已超过22万吨/年;成规模的光伏电池、组件厂商总产能约30GW。却是“两头在外”的情况。

一是没有掌握核心技术，高纯晶硅、光伏银浆等都严重依赖进口;二是没有市场，2005-2008年光伏产业繁荣，来自于欧美国家的巨额补贴，据国家能源局数据统计，2010年全球光伏新增装机容量为17GW，我国为800兆瓦，仅为全球的2%。

“拥硅为王”不会重现

2021年，光伏已成为我国优势产业。同样从技术和市场两方面进行分析。

技术方面，从高纯晶硅、电池片到组件的核心技术，都已被我国光伏企业掌握。同时，EVA 胶膜、背板、银铝浆料、光伏玻璃等辅材，甚至到单晶炉、多晶铸锭炉等生产设备，不仅可供国内企业使用，还实现了对外出口。

市场方面，2008年前后，欧洲是全球光伏新增装机量最高的地区，德国曾连续数年成为全球新增装机量第一。到了2021年，我国累计光伏装机量已经达到了253.4GW，整个欧盟的累计装机量只有151.3GW，即便加上美国，装机量总和也不及我国。

同时，我国新增装机量的优势也非常明显，连续多年成为世界第一。2020年，我国新增装机量高达48.2GW，超过了欧盟和美国市场的总和。

此外，我国光伏产业在成本上也有巨大优势。以硅料为例，通威股份的硅料生产成本已低至每千克50元左右，未来可进一步降低至每千克40元。

因此，这次硅料价格上涨，并未“拥硅为王”的历史重演，而是硅料供求失衡的一次集中体现。在过去的几年时间里，硅料企业的业绩不甚理想，龙头企业中，除了通威外，都没有大规模扩产计划，叠加下游企业扩产规模过大，放大了硅料供应短缺的问题。

相信在龙头企业扩产后，硅料短缺的问题会在明年得到解决，让光伏产业继续保持健康发展。同时，本次硅料短缺问题，也能刺激企业和科研团队，加大在薄膜和钙钛矿等新型电池技术上的研发。