二月份国内煤炭市场走势研判

一、一月份市场运行情况

动力煤市场继续走强。一是疫情导致公路运输受阻，加上港口煤炭库存持续处于低位，市场看涨情绪依然浓厚;二是寒潮导致气温骤降，居民用电需求大幅上升，电厂采购煤炭积极性加大。截止1月29日，中国煤炭市场网发布的5000大卡环渤海动力煤现货参考价格报收于721元/吨，4500大卡环渤海动力煤现货参考价格报收于644元/吨，比12月末分别上涨33元/吨和36元/吨。

炼焦煤市场稳中上涨。一是下游焦炭市场持续走强，焦化厂受利润驱动生产积极性居高不下，对炼焦煤市场有一定拉动;二是年末保安全政策叠加疫情管控影响，资源供应偏紧趋势未变。1月山西临汾1/3焦煤价格上涨70-80元/吨，安泽地区低硫焦煤价格上涨30-50元/吨;山东兖州气煤价格上涨170-210元/吨。截止1月27日，普氏中挥发分焦煤国内到岸价格205.50美元/吨，比12月末上涨23美元/吨。外蒙煤炭进口通关依然处于较低水平，资源偏紧态势没有改变，蒙5精煤唐山到场价格上涨80-130元/吨。

国内钢材市场弱势回调。受寒潮与春节放假影响，工地停工以及工厂放假增多，钢材市场需求进一步下滑，市场情绪转弱，现货价格回调。中钢协发布的最新一期钢材价格指数为122.72点，较12月末下降1.45%。从跟踪的国内十大城市现货行情均价看，高线比上月末(下同)下跌61元/吨，三级螺纹下跌13元/吨，冷轧下跌311元/吨，热轧下跌49元/吨，中厚板下跌19元/吨。目前唐山钢坯价格3860元/吨，比上月末上涨70元/吨。利润空间进一步压缩，钢厂生产积极性有所减弱，我的钢铁网最新统计的全国钢厂高炉产能利用率为82.22%，较上月末下降2.16个百分点。

焦炭市场延续强势运行。1月份国内焦炭市场继续上涨，全月价格累计涨幅400元/吨。一是受疫情影响，部分地区钢厂焦炭库存下降，补库意愿浓厚;二是焦化行业新增产能接续仍需时间，钢厂开工率虽有下滑，但总体处于较高水平，对焦炭等原料需求依然较大，导致焦化厂出货与订单状态持续良好，提涨情绪依然较高。从我的钢铁网统计的230家样本焦企焦炭库存情况看，目前库存合计为45万吨，较上月末基本持平。

二、二月份市场走势研判

对于二月份国内煤炭市场走势影响较大的因素分析如下：

利好方面，一是国内经济稳步复苏，其中制造业PMI指数已经连续十个月处于扩张区间，煤焦钢等行业需求预期较为乐观;二是煤矿安全检查维持高压态势，加上港口煤炭库存依然较低，对市场形成一定支撑;三是焦化与水泥等行业生产积极性旺盛，对煤炭刚性需求较大。

利空方面，一是在国家保供政策引导下，资源供应不足的情况正在逐步缓解;二是尽管“就地过年”倡议对工业用电有所支撑，但总体下降的趋势依然不可改变;三是进口煤通关政策宽松，资源补充能力增强，12月份我国进口煤炭3908万吨，环比增加2732万吨;四是随着气温逐渐回升，居民用电需求有所下滑，对煤炭市场支撑力度减弱。

综上所述，二月份国内动力煤市场需求减弱，后期将面临较大的调整压力;炼焦煤市场延续稳中有涨行情;钢材市场维持震荡调整走势;焦炭市场供需偏紧态势有所缓解，加上钢焦企业利润分配矛盾增大，判断价格或趋于平稳。