一月份煤炭市场形势研判

一、2020年12月份市场运行简况

动力煤市场维持震荡上行，秦港5500大卡动力煤现货价格同比上涨150元/吨。

炼焦煤市场也延续反弹走势，炼焦煤市场价格继续小幅上涨，主产区主流品种价格上涨20-100元/吨不等。

焦炭市场依旧表现强势，焦炭价格继续上涨，唐山区域二级冶金焦价格2390元/吨，上涨250元/吨。

钢材市场延续反弹走势，钢价普遍上涨且涨幅继续扩大。截至2020年12月底，建材价格比上月同期(下同)上涨200-260元/吨，冷轧卷板上涨680元/吨，热轧卷板上涨500元/吨，中厚板上涨510元/吨。受钢材市场上涨带动，国内钢坯市场继续反弹，唐山钢坯上涨170元/吨。

二、2021年1月份市场走势研判

供给方面，煤炭产量高位攀升，资源供给仍表现出一定的压力。2020年11月份全国原煤产量3.47亿吨，环比增加1000万吨，其中山西煤炭产量维持高位运行，11月份煤炭产量9495万吨，同比增加11.8%，近两个月来，山西省连续开展安全生产治理，但对煤炭生产的抑制作用一直不明显。尽管2020年12月份在全年收尾因素作用下，煤炭产量会有所下降，但炼焦煤产量高位运行的态势短期内难以改变，2021年1月份全国煤炭产量仍将维持在较高水平上。同时，进口煤持续收紧的状况会有所改善。2020年前11个月，我国共进口炼焦煤2.65亿吨，同比减少10.8%，进口量下降主要是四季度以来煤炭进口受到了严格管控，但这种状况随着新一年度进口配额下达会有所改变，同时，港口锚地一直等待通关的煤炭明年初也将集中卸货，预计2021年1月份煤炭进口煤将向正常水平回归。

需求方面，从社会库存变动趋势看，去库存已接近尾声。截至2020年12月25日，钢材社会库存763万吨，比去年同期高出82万吨，但从2020年10月份以来，已消化掉社会库存的45%，钢材市场的这种“淡季不淡”运行特征有望持续。动力煤方面， 2020年11月全国火力发电量同比增长6.6% ，结束了连续两个月的低增长态势，而2021年1月份经济景气回升叠加冬季取暖期用煤高峰，较好的电力需求仍将带动电煤消费保持高水平。

综上分析，2021年1月份国内煤炭市场将呈现供需紧平衡的市场态势，区域性、结构性的资源紧张仍不可避免。具体来说，钢焦市场可能出现一定的回调压力，但高开工将持续并支撑炼焦煤需求，炼焦煤供给相对平稳，炼焦煤价格水平将进一步提升;随着“冷冬”到来，动力煤需求继续增加，供需总体偏紧，但考虑到近期动力煤价格涨幅较大及可能出现的市场干预，动力煤市场价格存在高位回落的风险。