“中国神车”闪崩！新能源抱团要瓦解

12月29日，港股五菱汽车股价开盘后一路走高，大涨近43%，最高触及4.43港元，创下上市以来新高。然而临近午盘，股价突然跳水，从高点直线闪崩70%。截至收盘，五菱汽车股价跌18.06%，报2.54港元/股，目前总市值78亿港元。

此前因财报表现不力，上半年公司股价在港股市场上曾是一只股价0.2港元左右的仙股，但下半年起，股价开启暴涨，累计实现了15倍的涨幅，过去7个交易日就涨超140%。

神车月内卖出3万辆

乘联会最新数据显示，11月五菱汽车宏光MINI EV实销达33094辆，实销环比增长39%，单日最高销量更是突破2000辆，再创中国新能源汽车销量纪录。截止目前，宏光MINIEV也是今年国内新能源市场中唯一单月销量突破三万辆的车型，销量碾压特斯拉Model 3。

五菱宏光MINI EV是上汽通用五菱于2020年7月上市的A00级纯电动车型，指导价2.88万元起，续航里程120-170km。

中国汽车工业协会副总工程师许海东在接受媒体采访时表示，预计上汽通用五菱宏光MINI EV全年销量将超过10万辆，成为新能源汽车领域增长速度最快的车型。

此外有机构研报认为，宏光MINI EV或许能够成为百万级销量爆款。报告认为，MINI的舞台是150万台售价5万以下的低端燃油车市场+4200万辆摩托车和电动自行车市场，市场潜力巨大。

已成为“人民代步车”?

12月24日，新能源汽车国家大数据联盟联合多家机构发布《中国小型纯电动乘用车出行大数据报告》。大数据报告指出，从近年市场数据来看，在新能源乘用车市场上，小型纯电动乘用车的年平均市场份额达40%左右，占有重要地位。分析认为，小型纯电动乘用车以其经济环保、舒适便利等优势备受消费者青睐，拥有广阔的市场和重要地位。目前，我国小型纯电动乘用车市场格局区域集中化。上汽通用五菱宏光MINI EV 2020年市场份额达到43%，市场份额突破历史新高。

从地域分布来看，山东、广西、河南是小型纯电动乘用车的主要分布省份。其中，在本土企业五菱汽车的主导下，广西小型纯电动乘用车的市占率近两年迅速上升，2016年-2020年小型乘用车累计销量中54.3%来自上汽通用五菱，其余省份最大车企的贡献率均为超过30%。

此外，小型电动车成为私家车主日常短途出行的可选方案。仍以宏光MINI EV为例，根据据上汽通用五菱官方披露的数据，超过96%的销量来自个人车主， 90%的车主每天出行半径在30km以内，85%的车主单次行驶时间不超过半小时。

产业链公司密集发声

值得注意的是，生产宏光MINI EV的是上汽通用五菱，并不是港股暴涨的五菱汽车，二者分属独立实体。公开资料显示，上汽通用五菱汽车股份有限公司于2002年11月18日挂牌成立。上汽集团持股50.1%，通用汽车(中国)投资有限公司持股10%，广西汽车持股5.8%。

而此次暴涨的港股五菱汽车是上汽通用五菱的主要供应商之一，主要从事汽车零部件、发动机及专用汽车的销售与制造，制造设施主要在柳州、青岛、重庆及印度尼西亚。年报显示，上汽通用五菱是五菱汽车的第一大客户，占据五菱汽车2019年销售额的48.1%。

五菱工业是五菱汽车的控股附属企业，也是五菱宏光MiniEV电驱后桥，副车架等底盘核心零部件的供应商，其中后桥为独家供货，含金量较高，目前月供货量达到2.5万台，预计全年供货量将达到12万套。

五菱宏光MINI EV销量火爆，产业链上下游公司也受到市场的关注。工信部公告显示，宏光MINI EV电池由国轩高科、星恒电源、鹏辉能源、宁德时代和华霆动力5家电池生产企业配套。其中，国轩高科、鹏辉能源、宁德时代提供的是磷酸铁锂电池;华霆动力提供的是三元电池;星恒电源提供的是锰系多元复合锂电池。驱动电机供应商主要是方正电机、双林股份。电控由华域电动和宁波央腾供应。除了三电系统以外，其他部件中配套的相关上市公司包括万安科技(副车架、ABS、电子真空泵)、川环科技(制动助力器真空软管)、盛路通信(天线)、松芝股份(冷凝器、空调、暖风机)、宁波高发(电子加速器踏板)、福耀玻璃等。

互动平台上，不少公司透露参与了五菱宏光MINI EV的产业链供应。得润电子表示，目前已经大批量为宏光MINI EV 交付整车线束产品。国轩高科表示，公司是五菱宏光MINI EV车型的主要动力电池供应商。亿利达表示，全资子公司铁城信息为五菱宏光MINI EV车型提供充配电系统总成(三合一)、动力电池高压线束两款产品。松原股份表示，五菱宏光MINI EV的安全带总成主要应用公司产品。

新能源板块熄火

周二新能源板块忽然回调，光伏、风电、锂电在内的新能源板块集体走弱，其中机构重仓的龙头股通威股份跌幅超8%，赣锋锂业跌停。

2020年新能源板块在各项利好政策的支持下一路走高，涨幅远远甩开其他板块，目前的估值是否已经过高?有业内人士表示，新能源板块此前持续火热，多数个股均积累了不小的涨幅，前期资金有获利了结的需求，但是并不代表新能源汽车行情就此结束。对于后市走向，仍有多家券商表示看好。同时值得一提的是，12月27日，中信证券曾发布研报称，跨年后资金博弈行为趋于缓和，局部投机性抱团大概率瓦解。其表示，年末“规模战”和“收益战”压力下，机构继续抱团消费和新能源板块。机构重仓板块年末实际卖盘减少，反而变相刺激场内活跃资金的投机行为，借助主题和赛道逻辑炒作概念，追逐机构重仓板块，驱动板块内前期滞涨的非龙头品种大幅上行，催生出一些不匹配基本面特征的纯市场炒作行情。