煤价下跌刹不住车了！

截止目前，港口市场煤价格下跌了整整一个月，从十月初的587元跌至目前的558元/吨，直降29元。回顾国庆节期间，煤价相对平稳，且处于僵持状态；主要受大秦线秋季检修影响，到港煤炭资源减少；而检修结束后，大量煤炭涌向环渤海港口，港口库存增加。而下游需求不振，市场供大于求压力加大，煤价开始下跌之旅。

1.电厂库存高位。

今年夏季，受外部环境收紧，以及特高压送电增加等因素影响，沿海地区煤炭需求不振，煤市旺季不旺，电厂存煤不降反增。而九月份属传统的用煤淡季，沿海电厂对所辖机组进行例行检修，耗煤量下降，拉运积极性下降。

2.下游消极采购。

十月份，华南地区天气偏热，而华东地区天气适宜，民用电负荷不高，沿海六大电厂日耗保持在60万吨左右。在高库存、低耗煤的情况下，电厂对国内煤炭保持消极采购，继续压低还盘价格，煤价出现阴跌。

3.受环保要求，需求不振。

受环保要求严格影响，南方水泥、化工、建材等行业开工率不足，煤炭需求冷清。原以为国庆过后，非电用户抢运煤炭的情景没有出现，下游对环渤海港口煤炭拉运节奏进一步放缓，倒逼港口贸易商低价出货。

4.进口煤影响加大。

1-9月份，我国进口煤炭高达2.5亿吨，同比增加2100万吨。十月份，预计进口仍将保持在2800万吨左右的高位。目前，未严格执行进口配额制度，用户纷纷抢购低价进口煤，并采购部分国内长协煤做补充，对市场煤拉运量很少。

5.供应量增多。

煤矿先进产能加快释放，铁路增量补欠，促使环渤海港口存煤快速增加。蒙煤长时间压港，容易产生自燃，贸易商被迫降价销售。而上游方面，主产地煤矿环保、安全检查常态化，此前部分停产煤矿陆续复产，产量和开工率有所提高，供应宽松，坑口价持续下调。

在耗煤不高、进口煤偏多，以及供应增加的情况下，无论是全国重点电厂，还是沿海电厂均处于被动提库状态。截止目前，全国重点电厂存煤升至9400万吨，而沿海六大电厂存煤也保持在1670万吨，均处于历史同期最高位，高库存覆盖了11月份上中旬。截止目前，未看见煤价企稳止跌迹象，预计煤价将跌至11月中旬。