在调整中寻找新的平衡

焦煤：

昨日，焦煤主力合约盘中下跌。截止日盘，JM1909合约报收1383元/吨，持仓20.6万手。焦煤现货价格坚挺。太原个别低硫主焦上涨20元/吨。目前焦企利润逐渐增加，对焦煤提涨接受程度高。供应方面 ,近期山西部分安全检查加紧，但目前暂未影响，整体国产供应偏稳。进口端近期蒙煤通关有所回落,至700量每日左右。澳煤仍在限制中，目前通关多为动力煤。供应端整体有部分减量。需求端随着焦化利润升高，焦企开工维持高位，焦煤需求较好。因此短期焦煤仍震荡为主，关注进口政策。

焦炭：

昨日，焦炭合约盘中跳水，截止日盘，J1909合约报收2237元/吨，持仓34.3万手。目前焦化厂提涨第四轮，等待钢厂接受情况。随着焦企利润回升，焦企几无库存，订单情况较好。供应方面，目前大部分焦企已有环保设备，整体影响不大，主要检查废水情况。焦炉开工率继续上升，焦炭整体供应高位。需求方面高炉开工率上升，铁水产量增加，需求较好。焦炭目前仍在供需两旺状态。目前上涨的原因除了成本和现货上涨支撑外，主要是对后期山西省环保限产趋严的预期，以及之后4.3米焦炉的逐渐退出。短期焦炭预计有所回调，关注实际限产情况及产能去化落实状况。

动力煤：

近期北方港口5500大卡主流煤种报价615-620元/吨，5000大卡报价520元/吨，成交一般。临近月底市场预期偏弱 ，目前价格下观望情绪较高。坑口虽然有煤管票限制，但短期供应略宽裕的局面下，市场情绪偏淡，未来有一定调价预期。偏弱的市场格局下盘面909合约短期继续维持弱势，在调整中寻找新的平衡。