今冬南方用煤不紧张

按照往年的规律，大秦线秋季检修在一定程度上造成煤炭资源收紧，造成煤价出现阶段性强势上涨。然而今年，在下游电厂库存高位，蒙冀线、朔黄线增加运量的情况下，大秦线秋季集中修对市场的影响远不及预期，下游用煤不紧张，港口库存充裕。大秦线已经恢复正常，今年冬季，随着先进产能的释放，铁路和港口运输的加快，预计沿海地区用煤不会紧张，市场转向宽松化。

01港口和电厂存煤高位

随着大秦线检修结束，大秦线、蒙冀线和朔黄线开足马力，加快煤炭运输，大秦线日发运量高达130万吨，在秦皇岛港卸车数量略有下滑的情况下，迁曹线资源增加。蒙冀线发运量不断增加，为曹妃甸三港增加了大量优质货源。朔黄线加大运量，黄骅港车船到港数量双多，吞吐量大幅飙升。截止目前，秦皇岛、曹妃甸三港、京唐三港、黄骅港合计存煤高达2265万吨;全国重点电厂存煤超过9300万吨，而沿海六大电厂存煤合计达到1723万吨，存煤可用天数高达32天。电厂库存高位，调进数量增加，足以保证今冬下游用煤需求。

02电厂日耗难有大幅提升

失去了民用电的支撑，电厂耗煤量快速下降;加之浙江等沿海地区鼓励使用外购电，火电压力减轻，造成浙江、上海等地电厂日耗下降较快，煤炭需求减弱。今年九、十月份，沿海六大电厂日耗分别降至63.5、52.5万吨，同比去年同期分别下降6.6、11.3万吨。十一月份，沿海六大电厂日耗降至50万吨左右。

11月份，北方地区早就进入到了冬季取暖时节，但华东、华中地区气温偏高，电厂负荷不高，电厂日耗增量有限。12月份，尽管民用电负荷增加，但工业用电难有反弹，促使电厂日耗不会出现大幅增加。明年一月下旬开始，随着春节的临近，工业企业陆续停产放假，电厂日耗会急剧下降，需求转淡。

03限产及其他因素影响

环保督导组进驻长三角地区，江苏等地相关行业开启错峰生产，除了保障供暖等民生任务以外，水泥、砖瓦窑、陶瓷、建材行业采暖季全部实施停产。下游限产，停产之下，对煤炭需求有所减少。

尽管发改委要求今年年底之前不再安排进口煤通关，但提出有冬季供电有紧急需求的电厂可以申请豁免。因此，今年最后一个半月，进口煤还会保持一定数量。