市场需求低迷海运费承压下行

本报告期（2018/10/20-2018/10/23）海运煤炭运价延续下降走势。10月23日，海运煤炭运价指数OCFI报收1251.5点，环比下行3.60%。分子指数来看，华东线指数报收1328.23点，环比下行3.69%；华南线指数报收994.63点，环比下行3.23%。

具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为52.4元/吨，期环比下行1.8元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的平均运价为49.5元/吨，期环比下行2.4元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为44.3元/吨，期环比下行1.6元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为57.3元/吨，期环比下行1元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为51.7元/吨，期环比下行2.9元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为55.3元/吨，期环比下行1.3元/吨。

指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI周环比下行46.8点；（2）本期各航线运价延续下降走势，降幅在2.4元/吨以内。

分析认为，一、近期港口煤价出现松动迹象，产地煤价持续上涨，贸易商操作难度加大，发运不积极，而下游电厂库存高位运行，需求较低，市场货盘量明显不足；二、秦港场存降幅明显，货源结构性短缺现象仍将持续，后续货盘量仍将会低位运行；三、虽然市场需求较低，但船东运行成本持续增高，支撑船东报价，船货双方存在价格僵持。

综合看来，后续运价将延续走低态势，但降幅不会太大。