电厂日耗持续下降需求减少运价下行

本报告期（2018/9/1-2018/9/4）海运煤炭运价整体呈现下降态势。9月4日，海运煤炭运价指数OCFI报收1080.9点，期环比下行6.48%。分子指数来看，华东线指数报收1149.18点，期环比下行6.55%；华南线指数报收852.31点，期环比下行6.18%。

具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为44.9元/吨，期环比下行3元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的平均运价为42.7元/吨，期环比下行3.3元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为36.2元/吨，期环比下行2.8元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为50元/吨，期环比下行3.4元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为44.8元/吨，期环比下行2.9元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为48.3元/吨，期环比下行3.3元/吨。

指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI期环比下行74.91点；（2）各航线运价继续下降，幅度在2.8-3.4元/吨之间。

分析认为，进入九月份后全国高温天气逐渐退去，居民用电水平明显下降，沿海六大电日耗降低至66万吨左右，库存水平较去年同期明显偏高400多万吨，基本不存在补库压力。加上神华下调月长协价格，明显低于现货价格，电厂目前只需常规拉运即可，市场货盘不足，对航运需求一般。

但受进口煤政策收紧影响及船东运营成本支撑，船东有意挺价，今日航运价格有企稳迹象，但能否维持有待观察。